自从2008年金融危机之后,我国短期跨境资本流动便整体呈现三个阶段。第一阶段是2010年至2011年,短期跨境资本呈现总体流入状态;第二阶段是2012年至2014年,我国短期跨境资本呈现流入流出不明状态;第三阶段是2014年至今,我国短期跨境资本呈现整体流出状态并在2016年达到资本流出的极大值,2016年1月资本外流一度突破1500亿美元。其中企业(QDII)和个人(QDII2)对外投资的需求而造成的人民币资本的流出也成了我国短期跨境资本流动的主要组成部分,因此在考虑短期跨境资本流动规模时不仅要考虑国际的影响和国内宏观因素的影响,微观主体的预期也不可忽视。本文在回顾国内外研究背景、结合本国实际国情的基础上,对短期跨境资本的影响因素进行整合,选取了6个因素为研究目标,提取2010至2018年的月度数据,运用VAR和SVAR模型,得出结论:短期跨境资本流动对其本身、银行代客远期结售汇签约差额、预期汇率、即期汇率、中外利差、物价指标比较敏感;短期跨境资本流动与银行代客远期结售汇签约差额和预期汇率有很强的同期相关性。综上所述,研究敏感因素有助于我国监管层对短期跨境流动资本的冲击建立宏观审慎系统,防患于未然,有效地缓冲冲击的影响,这也是本文研究的意义所在。