收益质量是上市公司财务分析的重要内容,也是衡量上市公司持久盈利能力的重要方面。如何对收益质量进行正确评价,关系到公司是否能在良好的财务状况下持续经营,对公司自身的经营能力以及对公司投资者的投资决策都有重要意义。对于投资者而言,如何选择优质的上市公司,不仅是对于投资收益的可靠性的保证,而且是规避投资风险的重要手段。传统的盈利能力分析往往只注重对收益数量的分析,而忽略了对收益质量的分析,容易使投资者做出错误的投资决策。本文通过对收益质量的概念、特征以及对收益质量影响因素的研究,选取了相应的财务指标来构建收益质量评价体系,针对收益质量的五个不同特征来选取相应的评价指标,采取因子分析法对收益质量评价体系进行实证研究并得出因子得分,进而通过因子得分对上市公司的收益质量进行综合评价,分析上市公司的收益质量现状及原因。在样本的选择上,本文选取了受经济周期性波动影响较小的零售业45家上市公司,以2008年的财务报表数据作为实证研究的样本。为了能够让收益质量的分析对投资者的决策提供帮助,在对上市公司收益质量进行综合评价之后,又将收益质量与股价的涨跌幅和上市公司分红情况分别作了相关性研究,并根据验证结果分析我国证券市场的现状,归纳了收益质量评价体系在运用中的一些问题。