20世纪80年代中期以来,盈余管理逐渐成为公司金融领域最活跃的研究热点之一,成为近年来监管者和法规制定者关注的主题。目前,盈余管理广泛存在于中国上市公司中,然而,该行为会导致会计信息失真,损害到投资者利益。因此,明确盈余管理动机以及如何有效抑制该行为是值得关注的问题。现实生活中,企业充足的自由现金流为经理人的在职消费、过度投资等行为创造了条件,经理人为了拥有更多的自由现金支配权,较有可能进行有损公司价值的行为。理论上,自由现金流代理成本会引发经理人的盈余管理行为,并且,成长趋势缓慢却拥有高自由现金流的公司存在更为严重的自由现金流代理成本,但这种过剩自由现金流即低成长企业拥有的高自由现金流是否更易引发盈余管理行为仍然有待确定,而且外部独立审计作为一种监督措施,可能会对自由现金流引发的盈余管理程度产生一定的影响。本文首先对关于过剩自由现金流、审计质量和盈余管理的相关理论和国内外相关文献进行了梳理,分析了过剩自由现金流与盈余管理的相关性、审计质量对盈余管理的作用以及审计质量的高低对另两者之间相关性的影响。其次,通过对过剩自由现金流、审计质量和盈余管理等概念和计量方法的界定,研究对象选择了2011—2014年我国A股上市公司,研究了拥有高自由现金流的低成长企业较其他企业而言,盈余管理程度的差异以及审计质量的调节作用,以期为有效抑制我国上市公司的盈余管理行为、完善公司治理、提高公司价值提供证据。本文得出的主要结论如下:(1)拥有高自由现金流但成长性低的企业更倾向于进行盈余管理。(2)高的审计质量,例如利用“十大”进行审计可以抑制盈余管理。(3)高的审计质量对过剩自由现金流引发的盈余管理程度起到一定的削弱作用。最后,本文根据理论与实证探究,从加强股东对管理层的监督、加强对中介机构的外部监督以及优化事务所组织结构等方面提出了建议。