现代企业所有权与经营权相分离的特征,使企业所有者对企业只享有所有权,而将经营权委托给经营者行使,于是经营者与所有者之间便形成了委托代理关系。由于所有者与经营者之间存在信息不对称,以及两者之间的目标利益函数不一致,因此,经营者极有可能为了自身的利益而利用其对企业享有的经营权侵犯所有者的利益,产生代理问题,增加代理成本。所有者为了有效地降低代理成本,就要和经营者签订薪酬绩效契约以控制经营者的行为,让经营者为自己创造更多的利益。随着近几年出现的“天价薪酬”事件,以及政府实施的“限薪令”政策,这些都反映出当前的薪酬与业绩存在不挂钩的现象,薪酬绩效契约的有效性受到严重质疑。为了提高薪酬绩效契约的有效性,解决代理问题,国内外很多学者都将关注点放在改善公司治理结构上。而作为经营者的高管是每个企业的主要决策者,企业的经营状况、股东利益的实现等,很大程度上都取决于他们的决策。因此,通过改善公司治理结构,对高管同时进行激励与约束,是解决委托代理问题的一种可行做法。本文以委托代理理论和激励理论为理论基础,并结合我国当前的经济环境和制度背景,对国有上市公司的治理结构与高管薪酬及薪酬业绩敏感性的关系进行了深入地研究。本文以沪、深两市A股国有上市公司2005-2014年的年报数据为样本,经过筛选,最终确定6269个样本数据,然后利用描述性统计和多元线性回归分析方法,从公司治理结构的三个方面(股权结构、董事会特征和监事会特征)探讨其对高管薪酬及薪酬业绩敏感性的影响。在具体研究时,本文选取8个行业(即采矿业；制造业；电力、热力、燃气及水生产和供应业；建筑业；批发和零售业；交通运输、仓储和邮政业；金融业；房地产业)进行行业分组检验,使研究结果具有针对性。研究发现,在选取的8个行业中,大部分国有上市公司的股权集中度和高管持股比例对高管薪酬及薪酬业绩敏感性的影响比较一致,即股权集中度高会降低高管薪酬,提高薪酬业绩敏感性；高管持股比例高会提高高管薪酬,降低薪酬业绩敏感性。而治理结构中的其他变量因素,如两职合一、独立董事比例和监事会规模对高管薪酬及薪酬业绩敏感性的影响在各行业中存在一定的差异。具体研究结果如下：(1)采矿业、制造业、批发和零售业、房地产业的股权集中度与高管薪酬呈显著的负向相关关系,与薪酬业绩敏感性呈显著的正向相关关系；电力、热力、燃气及水生产和供应业的股权集中度与高管薪酬呈显著的负向相关关系,但与薪酬业绩敏感性之间的关系不显著；建筑业的股权集中度与高管薪酬的关系不显著,但与薪酬业绩敏感性呈显著的正向相关关系。交通运输、仓储和邮政业及金融业的股权集中度与高管薪酬、薪酬业绩敏感性的关系均不显著。(2)批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业、房地产业的高管持股比例与高管薪酬呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性呈显著的负向相关关系；采矿业、建筑业的高管持股比例与高管薪酬呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性的关系不显著；制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业与高管薪酬的关系不显著,但与薪酬业绩敏感性之间呈显著的负向相关关系。(3)制造业、房地产业中董事长与总经理两职合一,与高管薪酬呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性呈显著的负向相关关系：电力、热力、燃气及水生产和供应业中两职合一与高管薪酬呈正向相关关系,与薪酬业绩敏感性的关系不显著；建筑业与高管薪酬呈显著的负向相关关系,与薪酬业绩敏感性呈显著的正向相关关系；采矿业、批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业中两职合一与高管薪酬、薪酬业绩敏感性的关系不显著：金融业中两职合一与高管薪酬呈显著的负向相关关系,与薪酬业绩敏感性的关系不显著。(4)制造业的独立董事比例与高管薪酬呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性呈显著的负向相关关系；交通运输、仓储和邮政业、房地产业的独立董事比例与高管薪酬呈显著的负向相关关系与薪酬业绩敏感性呈显著的正向相关关系；采矿业、电力、热力、燃气及水生产和供应业的独立董事比例与高管薪酬呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性之间的关系不显著：金融业的独立董事比例与高管薪酬的关系不显著,与薪酬业绩敏感性呈显著的正向相关关系。(5)采矿业、制造业、批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业、房地产业的监事会规模与高管薪酬呈显著的负向相关关系,与薪酬业绩敏感性的关系不显著；金融业的监事会规模与高管薪酬之间呈显著的正向相关关系,与薪酬业绩敏感性之间呈显著的负向相关关系；建筑业的监事会与高管薪酬的关系不显著,与薪酬业绩敏感之间的关系呈显著的正向相关关系；电力、热力、燃气及水生产和供应业的监事会规模与高管薪酬、薪酬业绩敏感性的关系不显著。最后,根据研究结论,本文从完善公司治理结构以提高薪酬业绩敏感性,从而实现对高管进行激励与约束并存,解决代理问题提出了以下建议：慎重选择董事长与总经理两职合一、继续完善独立董事制度、薪酬激励制度及薪酬披露制度。本文最后还提出了研究中存在的不足之处。