随着基金市场的高速发展,开放式基金占据了整个基金市场几乎99%的市场份额,已经成为普通投资者的一种重要投资手段。然而由于市场信息高度不对称,基金投资人在面对繁杂的基金产品时,很难做出正确的投资决策。同时,在金融行业快速发展的今天,基金的投资风险却与日俱增,行业发展瓶颈逐渐显现。所以,构建一个科学合理的基金评价系统,可以为基金的投资者和管理者提供量化参考指标,帮助突破发展瓶颈,保障行业持续健康运行。本论文在回顾国内外基金评价的基础上,针对先前的研究不足以及基金的管理投资特点,提出了两阶段并行DEA的评价模型。其中,第一阶段是融资阶段,即基金公司通过投入费用在市场募集资金,第二阶段是投资阶段,在该阶段,基金经理将募集得到的资金分配至不同投资领域以获取投资收益。同时,文章使用了并行DEA模型来打开投资"黑盒",从而可以帮助基金经理了解不同投资领域的效率,并及时更正投资思路。在实证部分,本论文分析了 2015年上半年,国内84支开放式基金的效率水平,在该时间区间,A股经历股灾的剧烈波动,具有较好的研究价值。通过对结果进行分析可以得出以下结论:在股票市场不稳定的背景下,不同类型的基金表现存在差异,其中债券型基金表现最佳,股票型基金表现则未能达到投资者预期,表现最差。从具体的投资领域来看,在选定时间窗口,债市好于股市好于货币市场投资。本篇文章以开放式基金作为研究对象,以15年股灾期间作为时间窗口,提出两阶段并行DEA模型,模拟基金运行中的费用控制、资金募集等过程,并引入运营费用、募资规模等关键指标,打开基金管理的"黑盒",综合评价基金产品,对基金的投资者、管理者和监督者均具有较强的知道意义。但是,在投资领域以及选取时间窗口的丰富性上,本篇文章仍有不足,期待在今后的研究中,可以提升模型的科学性,帮助更加合理、综合的评价国内基金市场。