企业负债融资是进行债务重组的首要条件,由于负债融资引发债务人偿债危机并引起债权人关注,二者就偿债问题不断进行协商博弈并由此使得企业进行债务重组。在以往研究中学者已经证明债务融资具有很大的治理效应,且不同结构的债务其治理效应是不同的,最终导致公司在陷入财务困境,选择进行债务重组时其重组规模也不尽相同,因此通过债务治理效应来讨论债务结构与债务重组规模之间的关系就有一定的意义。其次,在资本市场上金融生态环境时刻影响着上市公司发展,且在每一次金融生态环境的变动中,政府都会根据市场特征不同程度发挥着“父爱作用”。市场经济金融环境的不断变化都会使得上市公司债务重组的数量和规模受到影响,同时,在进行债务重组的上市公司中,国有企业也占有不小的比例,因此,当企业处于不同的金融生态环境时,由于自身产权性质的不同,债务结构与债务重组规模之间的关系也会不同,进而债务治理效应也会受到影响。最后,现阶段研究结果大多集中于整体债务的治理效应,忽略了由于债务结构不同所带来的差异,且对于外部影响因素的讨论集中于政府干预以及银企关联等,对于金融生态环境或者金融生态环境和产权性质这样的影响因素结合起来讨论的并不多。基于以上背景,本文加入金融生态环境和产权性质这两个背景因素,在文献总结及基本理论研究的基础上,运用实证研究的方法对债务结构与债务重组规模之间关系进行深入挖掘并得出如下结论:(1)不同期限和来源结构的债务会对公司的绩效以及治理效应产生影响,从而影响债务重组规模,因此公司的债务结构要结合自身实际情况进行调整;(2)金融生态环境和产权性质的不同也会对债务结构与债务重组规模之间的关系产生一定的增强或者弱化作用,企业应提高对环境的敏感度,适应变化,同时实现真正的独立经营;(3)公司内部治理结构具有一定的治理作用,间接影响债务重组规模。根据研究结论,本文提出如下建议:(1)企业应当根据自身情况以及所处环境合理安排企业债务结构;(2)不断优化企业外部金融环境和企业内部财务环境,尽量规避财务风险;(3)适当减少政府对于企业的干预,政府应充分发挥资源分配、宏观调控作用;(4)根据企业自身情况在安排债务结构同时合理改善企业内部控制结构。通过以上研究结论与建议,希望为企业安排债务结构,发挥债务治理效应提供些许意见。