在新兴市场条件下，外部环境复杂多变，商业模式创新有助于企业赢得竞争优势，也是企业创造长期利润的源泉之一，如何在不断变化的环境中重新设计和演进既有的商业模式在新兴市场条件下显得尤为重要。　　 本研究回顾了商业模式创新理论的相关概念，进而分析了商业模式创新的循环机制，并进一步分析商业模式设计与商业模式执行之间的联系，从而考察了新兴市场条件下，企业商业模式创新及其演进的限制条件。通过基于网络游戏产业的案例，本研究深入回顾了网络游戏产业中盛大、九城、网易、巨人网络四家具有代表性的企业商业模式创新与演进过程，并在此基础上讨论了在不同外部环境条件下，商业模式创新对企业持续发展的作用。　　 结合案例，本研究的结果初步表明：1)在新兴市场条件下，行业周期大多还处于萌芽或者成长阶段，还没有形成相对稳定的商业模式，成功企业的商业模式也丰富多样。2)在新兴市场条件下，产业环境处于不断变化之中，成功企业的商业模式设计需要针对产业环境的变化结合自身核心竞争力的优势不断修正和优化。3)企业的持续发展需要健全的商业模式设计与良好的商业模式执行能力相结合，企业要想获得成功，既需要健全的商业模式设计又需要良好的商业模式执行。