有关证券交易税收对证券市场波动性的影响,国内外学者存在着较大的分歧。有的学者认为,课征证券交易税或提高证券交易税的税率能增加交易成本,抑制投机,降低市场的波动性;反之,则刺激过度投机行为,扩大股市波动的幅度。但是,也有的学者认为上述观点不一定成立。本文分别以我国沪深股票市场数据(A股)为样本,以资本市场事件研究的方法,采用统计检验和GARCH模型对2001年以来我国证券印花税三次调整对股票市场波动性影响的方向和程度进行实证研究,以此验证我国证券印花税税率调整作为调控证券市场的一种政策手段,是否如证券监管部门所预期的那样发挥了强有力的调控效应,是否对我国股票市场波动性产生显著的影响。最后在认真审视我国证券税收功能缺陷的基础上,依据证券税制优化理论,借鉴国外证券税收制度建设经验,提出完善我国证券税制的几点政策建议。