随着我国人口老龄化速度加快,国内养老供需矛盾日益凸显,伴随着房地产行业政策调整,万科等传统房地产企业纷纷尝试转型开发养老地产。ZT公司是一家传统建筑施工中央企业,目前正面临基建市场环境的深度变化调整,作为其主营业务之一的房地产开发业务也面临同样的问题与挑战,房地产存货大、去化压力不断增加。因此,ZT公司决定以养老地产项目作为依托,由硬件建设向软件服务转变,推动公司房地产业务板块转型升级。在此背景下,CH养老地产项目是ZT公司首个示范性养老社区建设项目,目前正处于投资决策阶段。对养老地产项目的投资决策及开发运营模式进行研究,对促进养老地产行业健康稳定发展以及ZT公司房地产业务板块转型升级都具有重要的意义和价值。以ZT公司CH养老地产项目为研究对象,对行业发展现状及项目基础资料进行汇总研究,从项目开发背景分析入手,通过客户需求意愿调查及对同行业典型案例进行分析借鉴,对项目进行市场定位及规划设计,以此为基础设计使项目能够实现持续运营的商业模式,并进行财务评估及风险分析。养老地产项目具有投入大、回收期长、政策限制多、运营管理要求高等特点,研究认为养老地产项目投资决策的关键在于针对养老地产项目开发的特点以及项目所在区域的实际情况进行商业模式的选择与设计,并通过财务评估对项目开发的可行性与运营的可持续性进行验证。经测算,CH养老地产项目开发可行,并且从长期来看,项目的运营服务模式具有可持续性。研究结果表明,虽然养老地产项目不同于普通房地产项目可以实现资金快速回笼、效益迅速显现,但是,通过养老会员卡销售及持续提供养老服务的模式,不仅能够收回项目投资、实现持续运营,还能在持有物业资产获得溢价升值的同时,让开发运营商获得源源不断的运营现金收入,从长期来看其直接运营收益和衍生收益之和将远超普通地产类项目,且时间越长则经济效益越显著。CH养老地产项目的开发及运营管理,将为ZT公司后续养老地产项目提供标准样板,也可为今后我国养老地产行业发展提供参考。