随着资本在全球范围的快速流动和国家环境保护意识的加强,国际投资和国际环境利益的摩擦日益增多,投资者期待利益与东道国环境保护的冲突就是其表现之一,如何平衡两者的利益显然是一个难题。而在国际投资仲裁实践中,国际投资仲裁庭往往将投资者的合理期待作为判断东道国的环境措施是否违反公平公正待遇,亦或是构成间接征收的重要判定的要素之一,甚至有仲裁庭同时将其作为两者的判定要素。本文从国际投资仲裁实践入手,以投资者合理期待角度,梳理投资者利益和东道国环境利益冲突的仲裁实践案例,在此基础上分析两者的冲突并探讨如何协调。最后期望对具有投资者母国和东道国双重身份的我国能以一定的启示,同时对中国今后缔结投资协定提出了一些建议。本文正文共设有三个章节。第一章是投资者合理期待和东道国环境保护的概述。本章首先进行了合理期待的理论溯源,介绍了其在国际投资仲裁领域中的表现,展现了其在国际投资仲裁领域的勃兴。然后介绍了东道国环境保护在国际投资中的理论,并指出其在投资领域中的现状,最后引出两者冲突的原因。第二章分析投资者合理期待与东道国环境保护的冲突和协调。本部分从2000-2018年仲裁庭裁决的八个涉环境因素投资仲裁案的分析着手,结合其他投资仲裁案件,指出合理期待与东道国环境保护冲突所呈现的问题。并就问题进行研究,最后探讨两者如何进行协调。第三章就前文分析的内容和结论,提出对我国的启示。一方面从投资者母国角度,阐释中国海外投资者引起的环境规制风险和其合理期待保护不当的问题,进而探讨中国海外投资者保护合理期待以及我国作为投资者母国对中国海外投资者进行法律规制的问题。另一方面从东道国角度,根据我国环境规制外国投资者的现状,提出我国环境规制措施的完善建议。最后从缔结投资协定的视角,分析我国关于合理期待和环境条款规定的现状,并就现状所呈现的不足一一提出完善建议。