股权激励制度作为解决委托代理问题的手段,由国外引入之后被我国上市公司广泛使用,实际上上市公司实施股权激励的效果如何,会受到公司、行业等因素的影响。对于行业竞争程度较高、对高层次人才需求较高的企业来说,实施股权激励方案能够减少人才流失并且提升公司的绩效,运用得当可以给公司带来巨大收益。就政策背景而言,我国法律法规对于上市公司实施股权激励的要求越来越严格。2008年国资委、财政部联合下发了《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》,这一通知下发之后,烽火通信是第一家获准实施股权激励计划的国有上市公司,其首次股权激励方案在2009年获得股东大会的审议通过,第二次股权激励方案在2014年获得审议通过。此外,烽火通信在行业处中处于领先地位,集光通信三大战略领域于一体,因此选取烽火通信作为案例分析的对象,对其股权激励的方案和效果进行评价。本文首先对我国目前的上市公司股权激励现状进行分析,阐述我国关于股权激励这一制度的相关法律法规背景,对现状进行分析从数量、模式选择和实施进度入手,其次对烽火通信的两次股权激励方案主要内容进行对比评价。由于相关研究表明实施股权激励的效果受到股权激励方案中的激励模式、股份来源、授予条件、授予比例、激励对象和激励有效期六个维度的影响,因此本文主要从这六个角度对烽火通信的两次股权激励方案进行分析评价,对比总结两次方案的不同之处。再次,本文对两次实施股权激励的效果进行评价,主要从财务绩效和市场反应两个角度进行。结合前文的方案分析,对烽火通信实施股权激励方案做整体评价,并由此对烽火通信提出相应的改进建议。最后,结合行业股权激励现状对通信业企业实施股权激励方案提出建议,并结合当前的法律法规背景,对相关部门进一步优化企业发展环境提出具有可行性的建议。本文根据对烽火通信的股权激励方案及效果进行探究,得出以下结论:烽火通信存在方案行权指标选取单一,行权要求缺少横向对比,股票授予数量偏低的问题。对于同属通信业的上市公司提出以下建议:股权激励方案设计过程中应当选择合理的激励模式,应完善内部监督机制以促进方案设计的合理性。对相关部门来说,对于股权激励的相应政策可以进一步细分到行业,遵循行业本身特点和规律,营造更具活力的外部环境。