1998年住房体制改革以后,中国房价大幅上涨,导致居民住房财富持续增长;与此同时,中国储蓄率居高不下,消费增长缓慢,中国经济迫切需要改变这一局面。2017年的十九大明确指出“房子是用来住的”,对住房消费属性的定位,引发民众热议房价回落的可能性,进而引起“房价波动是否影响居民消费”的争论。目前,国内外对住房资产如何影响居民消费的问题具有丰富的研究,但各类研究使用的方法和数据存在差异,所以,一直未能形成一致看法。因此,中国房地产财富是否以及如何影响消费,则成为研究资产与消费问题的焦点。首先,结合现代消费理论,分类整理住房资产财富效应存在性和异质性研究,并利用宏微观数据,分析中国城乡家庭房产与消费现状,根据以往研究与中国国情,分析住房资产对居民消费的影响机制。在此基础上,提出住房财富与居民消费关系的研究假设。然后,利用中国家庭追踪调查(CFPS)2010～2016年四期面板数据,通过双向固定效应模型实证检验了房产是否影响居民消费,并从住房持有状况、社会阶层、生命周期、住房负债和房产价值变动预期等方面,分析城乡家庭房产财富对居民消费的异质性影响,研究结果表明:住房资产对城镇居民和农村居民消费均没有显著的影响;拥有自有住房的家庭具有明显的房产财富效应;城镇和农村样本中,住房资产对不同收入群体、不同生命周期阶段家庭消费具有异质性影响,中等收入城镇家庭住房资产的财富效应最大,而农村样本中,处于不同生命周期阶段的家庭均存在正的住房财富效应;由于杠杆作用,房产和住房负债对城镇家庭消费的影响均显著为正;预期到的房产价值变动不会对家庭消费产生显著影响,但未预期到的房产价值变动对消费产生显著影响。最后,在研究结论的基础上,进一步提出相应的合理调控房价、促进消费升级的对策建议。本文不仅从城乡对比分析的角度丰富了房产对居民家庭消费的异质性影响研究,而且对政府平稳房价波动、寻求扩大居民消费的有效途径等具有重要的政策含义。