居民储蓄是国民储蓄的重要组成部分,也是国家宏观调控依据M₂中较稳定的部分,居民储蓄的快速增长,成为我国经济发展的主要资金来源,但过高的储蓄,必然伴随着投资或消费的不足。所以对影响居民储蓄的主要因素进行分析,才能在制定宏观政策上采取适当的措施,使储蓄率保持在一个适当的水平,促进经济增长。 据此,本文研究居民储蓄,主要分析六个方面的问题:一是在国外储蓄理论的基础上,分析我国居民的储蓄动机;二是分析收入对居民储蓄的影响,通过建立GDP与储蓄余额的自回归分布滞后模型,分析储蓄与经济增长的关系;三是结合居民的金融资产结构,分析居民储蓄与金融投资的关系,主要通过建立储蓄与股市交易额之间的VAR模型,分析证券市场与居民储蓄的相互影响;四是从货币政策的角度分析利率杠杆对储蓄的影响效果;五是分析消费与居民储蓄的关系,主要侧重于消费结构的变化与储蓄率的相关性分析;六是分析我国经济转轨过程中,制度因素对居民储蓄行为的影响。 通过上述分析,得出以下结论:1、城乡居民收入的增加是储蓄增长的主要因素;2、金融市场发展的缺陷阻碍了储蓄向投资转化;3、储蓄的低利率弹性是利率政策不理想的根本原因;4、体制转换过程中的不确定因素强化了居民储蓄倾向。 最后在此基础上,针对我国偏高的居民储蓄率提出建议与对策,参照美国与德国的金融发展模式,从两方面着手,一是立足于分流储蓄,通过缩小贫富差距,健全社会保障体系,来提升居民消费水平,减少预防性储蓄;通过建立健全金融市场,创新投资品种,来拓宽居民投资渠道,分流居民储蓄。二是立足于降低储蓄风险,通过加快国有银行再造,改善银行结构,大力推进混业经营,提高经营效益,降低金融风险。