新三板作为非上市中小企业进行场外交易和融资的平台,本应成为资本市场承上启下的流动通道,但由于多年来转板制度复杂,条件严苛,导致新三板市场僵化,对资本市场发展极其不利。为深化新三板改革,在进行精选层改革的同时,北京证券交易所顺势成立,打通资本市场通道并促进公司的发展。本文从当前发布的新制度出发,对新三板的转板制度、规则进行一定的梳理,探究在北交所设立的背景下,精选层转板上市制度对市场及公司的影响。通过新的上市路径与旧上市路径相比,从综合可行性、成本及效率三方面因素来考虑得出结论:新三板改革后,新路径上市成本更低,效率更高。与此同时,北交所的开市对于改革后的新三板公司而言,提供了一条新上市路径:在精选层待满一年或者精选层加北交所时间相加超过一年后选择转板。本文选取了在从新三板成功转至科创板的观典防务作为案例研究对象,介绍了观典防务在精选层改革下转板上市的动因、路径及路径选择后的效果分析,得出以下结论:在转板动因方面,由于新三板市场流动性较差、转板政策的推动、公司的融资需求及在新三板市场估值较低四因素推动其转至科创板;在转板效果上,本文从公司战略、市场估值和股东财富三个角度,得到以下结论:从投资者变化和流动性分析可以看出已基本实现公司战略;利用PE估值法对比公司前后市盈率与市值可以得出公司的市值有力较大的提升;通过事件研究法,利用实证检验也确定了登陆精选层转至科创板对观典防务影响较大,短期内股东财富因此而有所提升。总体而言,通过进行观典防务的案例分析表明,观典防务从新三板市场转板至科创板为公司战略的实现、估值以及股东财富都产生了正向的影响,除此之外根据前文分析提出建议:对于新三板企业而言应该把提升自身实力作为首要目标并理性评估自身需求是否需要转板;随着新制度的建立也应该完善各项配套监管制度,打造有序高效的转板通道。