盈余作为上市公司对外披露的最重要的财务数据之一，不仅体现了企业自身的经营状况和发展潜力，同时还是市场参与者（投资者、债权人等）评价企业价值、决策投资项目时需要参考的重要指标之一。而权益资本成本又是上市公司为降低股权融资成本或是投资者在进行证券投资决策时需要进行计算分析的指标数据。盈余与权益资本成本之间的相关性值得研究，而本文正是希望能够在前人大量的理论研究和实践基础上，进一步研究盈余质量对权益资本成本的综合影响，试图为研究盈余质量如何综合影响权益资本成本方法模型的改进和进一步完善提供一定的理论参考。　　论文首先将盈余质量细分为应计质量、持续性、可预测性、平滑度、价值相关性、稳定性和及时性六个质量面，之后借鉴文献研究分别通过不同的模型对每个质量面选定代理指标进行计算衡量，同时使用预期税后收益与总资产之比来代替加权平均资本成本计算权益资本成本。在这些基础上，最后通过多因素模型建立盈余质量综合评价体系，综合考察了盈余质量对权益资本成本的影响。　　本文的研究表明沪市A股样本企业的盈余质量参差不齐，质量好与质量差的企业之间差距很大，分布较为分散，说明我国上市公司的盈余信息质量、信息传导与披露可能存在缺陷，信息披露很可能只是流于一种形式。其次使用预期税后收益与总资产之比来代替加权平均资本成本计算了样本企业的权益资本成本，在检验中发现该模型是可靠有效的。最后，通过多因素模型进行多元回归得出了盈余质量六个质量面对权益资本成本的综合影响结果。模型调整后的拟合优度为0.564,并且从回归得出的各质量面系数可以看到，应计质量、持续性、可预测性以及平滑度的符号都为正，而价值相关性、稳定性和及时性的系数符号都为负。我们注意到，每个质量面的系数绝对值都很小，这可以解释为权益资本成本对这六个因素的敏感度都不是很高。但这可能是因为没有添加其他对权益资本成本有重大影响的变量或指标。但我们也惊喜地发现虽然系数的绝对值不是很高，但大部分都能通过显著性检验，说明这六个质量面对权益资本成本确实有显著的影响。并且模型的拟合优度也较高，盈余质量的变化能够解释大部分权益资本成本的变化。