论文部分内容阅读
21世纪以来我国经济发展较快,与此同时人们的生活质量变高,理财意识也增强了。因而,怎样将资产以最佳的方式投入到理财产品中从而实现高收益以及低风险是投资者最希望解决的问题,也是portfolio的核心思想。投资组合理论以及均值方差模型起源于上世纪中期,为portfolio问题的研究提供了强大的理论支撑。因此,为了更好地帮助投资者获得其最满意的投资组合,本文基于交互式决策方法以及投资者的有限理性对以下几个方面进行了研究: 首先,为了得到最符合投资者偏好的投资组合,本文对多目标优化方法进行了研究,并在此基础上,考虑到投资者的有限理性,并采用最灵活的交互式方法来解决投资组合问题。要得到投资者最偏好的解,就需要和投资者交互,通过投资者的不断反馈来使偏好模型逐步接近投资者的真实偏好。而投资者偏好反馈的准确程度决定了偏好模型是否具有代表性,本文提出了偏好反馈模式,考虑到投资者的认知能力有限,本文采用定性化成对比较的反馈形式,这很大程度上降低了对投资者的认知能力的要求,因此投资者更容易做出反馈。 其次,定性化成对比较的反馈形式确实使投资者更容易做判断,但决策者是有限理性的,还是可能存在决策者不能给出反馈或者给出的反馈结果之间有冲突的情况,本文称其为反馈结果的不确定性,针对这种情况提出了反馈结果不确定性的处理措施,使反馈结果更可靠。与此同时,定性化成对比较只能得到候选解的局部优劣关系,而要更新偏好模型则需要知道所有候选解的全局优劣关系,因此本文通过有序类生成方法处理不确定处理完之后的数据,从而得到一组有序类。 最后,为了帮助投资者更好地从一组候选解中找到最偏好的投资方案,实现交互式方法中偏好反馈模式的实际应用,本文基于多目标优化算法,投资者通过对投资方案做出偏好反馈,最终在偏好反馈模式的引导下从一组候选解中选出最偏好的投资组合,体现交互式决策中偏好反馈模式的现实意义。