受国内外多重因素的影响,中国股市在2018年的市值大幅缩水,其波动幅度非常剧烈。相应地,中国基金市场中的股票型基金损失亦十分严重。在相同的市场环境下,股票型基金经理的业绩能力直接决定了股票型基金业绩的表现。鉴于股票型基金在2018年的不良表现,基金经理的业绩能力再次成为关注的热点。本文以中国187只股票型基金作为研究对象,以2009年至2018年为研究区间,分别对基金经理的业绩能力、基金业绩的持续性和基金经理择时择股能力进行研究。在研究基金经理的业绩能力时,采用价值增量指标。该指标在α值的基础上,引入基金份额要素,提高了基金经理业绩能力的评判标准。此外,运用四因素模型和指数基金模型,从两个维度对股票型基金进行市场定价。在分析基金业绩的持续性时,采用业绩能力评判指标,使不同份额基数的基金具有可比性。在分析基金经理的择时择股能力时,构建TM-FFC4与HM-FFC4模型,对2018年绩优基金经理的特性进行研究。研究表明:四因素模型、指数基金模型、TM-FFC4与HM-FFC4模型均适用于中国的股票型基金市场;中国股票型基金市场存在具备业绩能力的基金经理,具体来看,长期具备业绩能力的基金经理超过六成,2018年具备业绩能力的基金经理约四成,但平均而言,基金经理在长期和短期均不具备业绩能力;基金经理的业绩在短期和长期都不具有持续性;2018年收益率最高与损失最大的基金的主要差异源于基金经理的择股能力,而非择时能力。