近年来,利益相关者理论的发展和完善逐渐引起管理学家和企业家的高度重视,成为人们认识“现实企业”的工具。企业本身就是一个合作系统,除了要满足股东的利益要求之外,还要满足管理人员、顾客等其他利益相关者的要求。企业不仅从企业内部获得资源,还通过与利益相关者建立的关系网络从外部获得资源,以优化企业内外部环境,提高企业的可持续发展能力。目前关于利益相关者关系与财务绩效的关系研究大多停留在时点研究上,对利益相关者关系影响财务绩效持续性的研究尚不多见。基于企业的异质性建立起来的良好利益相关者关系是企业的一项重要战略资源,对财务绩效的持续性有一定影响。为拓展相关研究及弥补国内研究的空白,本文在定性分析利益相关者关系与财务绩效持续性关系的基础上,将股东、管理人员、员工、消费者、债权人和政府作为利益相关者关系的研究对象,选取具有代表性的利益相关者关系的测量指标,以125家沪深A股上市公司为研究样本,建立时间序列自回归模型,运用统计软件Eviews6.0对卓越和不良绩效企业的利益相关者关系影响财务绩效持续性的内在机制进行实证研究。实证结果表明,良好的利益相关者关系既有利于卓越绩效企业持续提升绩效水平,也有利于不良绩效企业尽快实现扭亏脱困。与不同利益相关者的关系对财务绩效不同方面的持续性的影响存在差异,员工和消费者是保证卓越绩效持续性最关键的因素,也是企业陷入财务困境时帮助企业实现业绩转向的重要推动力量。当企业经历财务困境时,股东作用表现得更加突出。此外,债权人对于改善或持续提高企业资产的获利水平,政府和管理人员对于优化企业外部环境、持续提升企业市场价值的作用也不容忽视。