【摘 要】
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在这篇文章中,我们建立了两种模型;第一种模型考虑了外部交易者对共享信息过度自信的内部交易行为,得出外部交易者对他的信息越过度自信,越不想在该信息上进行交易,这导致他
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在这篇文章中,我们建立了两种模型;第一种模型考虑了外部交易者对共享信息过度自信的内部交易行为,得出外部交易者对他的信息越过度自信,越不想在该信息上进行交易,这导致他的交易利润会更少。但是内部交易者面对过度自信的外部交易者时,更愿意在共享信息上交易而不是在他的私有信息上,并且过度自信外部交易者的存在导致内部交易者的利润和噪声交易者的亏损增大,会使市场有效性和稳定性减少。在模型二中主要考虑了存在理性交易者,过度自信交易者和启发式交易者的内部交易行为,得出这三类交易者的共存会理性内部交易者和噪声交易者的利润,减少理性内部交易者的交易强度,还得出过度自信的交易者和启发式交易者比理性内部交易者得到更多利润。
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