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2001年以来,开放式基金已成为我国基金市场的主流品种,对繁荣资本市场、丰富公众投资渠道起到了重要作用。基金绩效的评价理论和方法也受到了广泛的关注。
本文在对国内外开放式基金绩效评价的研究成果做了回顾与综述后,展开对我国开放式基金绩效的研究。选取了2004年12月31日之前成立发行的20只股票型开放式基金作为本文的研究对象。结合我国证券市场的运行特点和统计特征,通过实证检验,考察了基金的收益、风险、流动性、择时选股能力和成长性等指标,进行了横行比较。为了能够全面、客观且直观地反映基金综合绩效的评价体系,本文引入了因子分析法,将相似因素归类,综合考察各项因素对开放式基金绩效的影响。通过以上研究,得出如下结论:在2005-2007年度的业绩评价期内,开放式基金的各项业绩指标表现均优于市场基准组合;基金的收益与风险成正比;没有找到基金经理把握市场时机能力的有力证据。最后,本文对促进基金行业发展提出了一些建议。