近年来我国经济增长速度明显放缓,尤其在进入2015年后更是跌破了7%,创下了近25年来的新低。我国经济增速持续下滑的同时,物价水平也持续低位徘徊,2015年全年居民消费价格指数(CPI)同比增长1.4%,较2014年回落了0.6个百分点。此外,截止2016年4月工业生产者出厂价格指数(PPI)已经连续50个月保持负增长,未来转正仍然遥遥无期。新常态下,我国CPI增速的持续回落和PPI的连续下跌让我们不得不警惕通货紧缩风险的存在,如何评估当前我国的宏观金融形势、厘清当前我国通货紧缩风险的成因,制定系统的宏观经济政策以防范通货紧缩的发生,成为当前亟需解决的重要问题。本文首先对我国通货紧缩风险的现状进行了分析,并在此基础上采用Ordered Probit模型研究了当前我国分别处于价格稳定、通货膨胀和通货紧缩三个通胀区间的概率。本文认为,我国经济虽然未陷入全面通货紧缩,但是潜在通货紧缩风险已经很高,需要政府高度重视。其次,本文运用VAR模型对可能引发通货紧缩风险的各因素进行了实证分析,得出了如下结论:有效需求不足、产能过剩是当前我国通货紧缩风险的根本性影响因素;资产价格、通货紧缩预期、货币是当前我国通货紧缩风险的主要影响因素;外部传导性因素是构成当前我国通货紧缩的重要推手。最后,在厘清当前我国通货紧缩风险影响因素的基础上,本文有针对性的提出了一系列切实可行的政策建议,以缓解我国当前的通货紧缩风险,确保我国宏观经济在合理的区间内按照“新常态”稳健运行。