2017年,美国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会(COSO)正式发布《企业风险管理——与战略和业绩的整合》,即COSO的ERM(Enterprise Risk Management)新框架。新框架提出企业要将风险管理与战略、绩效有机结合在一起,即“战略-风险-绩效”观。他指出公司风险管理应与战略和业务目标相匹配,强调了战略与企业绩效之间与日俱增的重要联系性,是一次思想的革新。有助于企业完善自己的风险管理能力。公司并购可以盘活企业资源扩大企业规模,提升市场地位,实现企业扩张、资源整合的目的,是企业提升自身实力的重要方式。通过并购发展,可以视为公司在一段时间内的战略。在并购浪潮中,公司通常被协同效应所吸引,往往忽略背后隐藏的各种风险,特别是管理层风险意识薄弱等因素最终导致并购失败,企业绩效大幅下降。上市公司中珠医疗在2016年并购了一体医疗,但在并购之后并没有实现预期的协同效应,公司绩效在2017年以后剧烈下降,股价也直线下滑,可以说这是一次失败的并购。本文通过引入“战略-风险-绩效”观,分析得出并购失败的原因是公司并没有把战略与风险管理管理融为一体,即一方面公司的战略盲目不清晰,导致随意转型;另一方面公司在并购前后的风险管控不足,导致并购之后出现诸多的问题,这两方面则共同导致了公司业绩的全面下滑。通过这一并购失败的案例,反映出公司实行ERM新框架的重要性,也为公司有效地实行并购风险管理提供了一项有效地方法。