股指期货是一种金融衍生品,它以股票价格指数为标的。从上市至今近五年的时间,沪深300股指期货运行相对平稳,流动性强,市场成熟度不断提高,同时其经济功能的效率也在不断增强。股指期货不仅仅是我国套期保值者新的有效避免风险工具,也是交易者新的交易标的品种,他的上市而且有助于我国资本市场结构的进一步完善,同时使金融衍生产品种类得到丰富。但是,我国股指期货从上至至今只有近五年的时间,和西方发达国家成熟的金融市场相比尚处于发展的起步阶段,仍旧有众多问题存在,例如经济功能效率不高、指数期货品种单一、投资者结构比例不协调等问题。上述问题是我国金融期货市场发展的障碍,因此解决上述问题对健全我国资本市场结构、提高股指期货经济功能效率具有积极的作用。本文以我国股指期货在运行过程中所具有的两大经济功能为主线,即:价格发现功能和风险转移功能,从实证分析的角度对经济功能进行了深入研究,发现了我国股指期货当前所出现的问题以及和发达市场相比的不足之处,提出相关合理化政策建议,进而为保障我国股指期货的健康、高效的发展做出努力。文章中模型均采用沪深300股指期货从上市以来到2014年12月31日的日内一分钟高频数据作为实证分析的研究对象。其原因如下:首先,之所以用一分钟高频数据作为研究样本的原因是,我国股指期货和西方发达国家的指数期货相比仍有很多不足,价格发现功能仍相对较弱,期货价格领先现货价格所需的时间扔比较短,如果使用较长周期的数据进行计算所得出来结论的误差会较大,因此使用一分钟数据进行实证研究的书的结论更加精确,同时这也是本文的创新点之一。其次,文章选取从上市到二零一四年年底的数据进行分析,有助于全面而整体了解我国股指期货价格发现功能的动态变化情况。最后,使用股指期货上市以来主力合约近五年的日内一分钟高频数据分别对静态套期保值率和动态套期保值率深入研究,能够精准的解释各种套期保值模型的优缺点,使其出现误差的可能性降到最低。