过去几十年中，国际上风险投资的活跃度和风险投资的全球化程度有所增加。尽管有证据表明，资本市场的不良环境往往会对风险投资的结果产生负面影响，但其中相当大一部分资金流向了新兴市场。本文考查了有风险投资背景支持和无风险投资背景支持的中国企业在国内A股市场和国外股票市场之间的上市地点选择，并将风险投资背景划分为外国风险投资背景、中外联合风险投资背景和国内风险投资背景。详细研究了国外和国内风险投资背景对其所投资的公司的上市地点选择的影响。我们的分析样本都是中国公司，他们的中国背景使能够研究这些公司上市前的股东对公司去海外上市决策的不同影响，以及随着创业板的引入，这些影响是如何变化的。通过对1994——2017年期间上市的3157家中国公司首次公开募股的样本回归，研究发现，有国内风险投资背景支持的公司在海外上市的可能性更低，而有外国风险投资背景支持或中外联合风险资本背景支持的公司更有可能去海外上市。2009年，为解决高科技初创企业融资问题而在深圳证券交易所建立了创业板，通过分析可以发现，创业板的建立大大降低了中国企业在海外上市的可能性。在建立创业板之后，风险资本投资的影响基本消失，因为发现，在创业板引入后，不管风投资本是外国的、国内的还是国内国外联合投资的，有风投参与的公司相比于创业板建立之前，更有可能在国内上市。此外，本文还发现有风险资本投资背景支持的公司IPO时融资规模较大，但对这些公司的IPO抑价没有影响。