经济周期具有周期性波动特征,由于许多企业没有充分认识并且掌握经济周期性波动的特点,盲目投资,导致投资效率低下或陷入财务困境、甚至破产。本文的研究目的是通过分析经济周期与企业微观投资行为的相关性,为企业经营提供投资时机及投资策略选择。本论文采用定性研究与定量研究相结合的研究方法,分析了经济周期与企业微观投资行为的相关性,研究发现：企业投资行为与经济周期具有明显的相关关系。资产息税前利润率、应收账款周转率、存货周转率与经济周期具有同方向波动关系；货币资金平均数与经济周期具有反方向波动关系；固定资产投资增长率与经济周期没有显示出相关性。本文进而分析了顺经济周期投资成功案例及逆经济周期投资的失败案例,并且详细阐述了企业应该如何在经济周期的不同阶段投资、经营；如何识别经济周期的拐点和利用拐点。本文的创新之处在于：运用实证的方法,使用企业微观投资波动的比率：资产息税前收益率、固定资产投资增长率、货币资金平均数、应收账款周转率、存货周转率,对经济周期与企业投资的相关性进行分析；由于中国证券市场的扩容以及上市公司管理水平的提高,本文的实证分析结果基本证实了理论分析。