【摘 要】
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前几年,我国并购市场异常活跃,商誉及商誉减值也随之迅猛增长,商誉减值导致企业利润被吞噬,利益相关者权益受到损害。会计准则规定商誉资产的后续计量采用减值测试法,目的在于更加公允地反映出上市公司商誉资产的价值,但是上市公司的管理层在企业出现商誉减值问题后,往往不作处置,只在必要的时间内集中计提巨额商誉减值。这一做法,严重背离了减值测试法的本意,导致商誉减值沦为进行盈余管理的手段。其背后隐含了什么动机,
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前几年,我国并购市场异常活跃,商誉及商誉减值也随之迅猛增长,商誉减值导致企业利润被吞噬,利益相关者权益受到损害。会计准则规定商誉资产的后续计量采用减值测试法,目的在于更加公允地反映出上市公司商誉资产的价值,但是上市公司的管理层在企业出现商誉减值问题后,往往不作处置,只在必要的时间内集中计提巨额商誉减值。这一做法,严重背离了减值测试法的本意,导致商誉减值沦为进行盈余管理的手段。其背后隐含了什么动机,由此带来的经济后果和给我们的启示有哪些,这些疑问都是值得我们去探讨和分析的。本文在整理文献、总结企业商誉减值与盈余管理的相关概念和理论的基础上,选用吴通控股作为研究对象,首先回顾其2013-2017年高溢价并购的过程,以及后续对商誉计提减值的过程。采用修正的Jones模型验证了吴通控股的确存在盈余管理的行为。与此同时,分析吴通控股盈余管理的动机和手段,其盈余管理行为,一方面为企业以后盈利减负,另一方面也导致企业市值大跌,企业形象遭到严重的破坏。针对以上分析,案例带给我们的启示包括:并购决策和估值应合理、投资考虑应全面以及商誉减值的监管应当严格等。同时笔者提出针对上市公司、监管机构、第三方中介机构等主体相关的建议,最后,笔者希望通过本文可以为减少“商誉暴雷”事件的发生,帮助中小投资者有效地识别企业的盈余管理行为,并维护其自身利益,起到一些积极的作用。
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