世界经济迅猛发展,我国又正处在经济转型的关键时期,快速发展的经济形势使公司的经营环境面临着越来越大的不确定性,也为公司的财务管理工作带来更多的挑战。尤其是在2008年爆发全球金融危机后,许多公司最终因资金链断裂未能在危机中幸免,财务柔性逐渐引起了越来越多的公司管理层和学者的关注。公司为应对日益严峻的经济形势,就需要改变经营管理理念,实现从“刚性”到“柔性”的思维转变,以便提高自身抵抗风险、把握非预期的投资机会的能力。公司储备一定的财务柔性,无论是对缓解不利冲击还是对提升公司价值都具有积极的作用。然而,国内对财务柔性的相关研究起步较晚,研究尚不深入,还存在较大的空间值得我们进行进一步探索。本文以2011-2015年我国沪深A股上市公司的共7517个财务数据为研究样本,实证检验了财务柔性与公司价值之间的相关关系,并考察了环境不确定性因素和产权性质因素对二者关系的影响。本文首先对国内外相关文献进行了系统地梳理,回顾并分析了相关理论,在综合分析了财务柔性对公司价值的作用机理的基础上,进而提出本文的研究假设,最后运用多元回归的方法对财务柔性与公司价值的关系进行了实证检验。实证结果表明:1)我国上市公司目前的财务柔性水平普遍偏低,国有上市公司的财务柔性水平更低;2)公司储备财务柔性有利于提升其公司价值,但随着财务柔性的不断增大,由管理者的自利行为而产生的代理效应会在一定程度上削弱财务柔性对公司价值的提升作用,二者呈现出倒U型关系;3)公司所处环境不确定性越大时,其储备的财务柔性对公司价值的提升效果越明显;4)与国有上市公司相比,非国有上市公司储备财务柔性对公司价值的提升作用更大,且当财务柔性水平不断提高时,国有上市公司比非国有上市公司产生更为显著的代理效应。基于研究结论,本文建议我国企业要适量储备财务柔性,并强化公司治理水平以确保其对财务柔性的积极作用得到有效发挥,企业还应当关注自身竞争能力的提高,妥善应对日益增大的不确定性。同时,政府及相关部门应加快发展资本市场,拓宽企业的融资渠道,从根本上降低企业的融资成本。