随着十几年来我国资本市场的发展,我国企业的并购活动变得越来越频繁,目前已经成为社会资源重新配置、企业资本扩张的手段之一。在现实并购实践当中,两家（甚至是多家）企业对同一家被并购目标企业感兴趣的现象普遍存在,双主并方并购下的并购参与三方之间的复杂的利益博弈关系和信息不对称加大了主并双方制定并购策略的难度和风险。其中竞价策略是主并方并购策略的重要组成部分,在现有研究中缺乏双主并方并购情形下的竞价策略的研究,因此本文研究不完全信息条件下双主并方的竞价策略,对企业的并购实践提供理论指导,使企业在不完全信息和竞争关系下能够制定出合理的竞价策略,已成为企业并购成功的关键。本文主要研究内容如下：　　 首先,主并方对目标企业的价值评估。将目标企业价值分为资产价值、协同效应价值和实物期权价值三部分,分别对各部分价值进行评估并加总得到目标企业的总价值。不同的主并方对目标企业的估值不同,主要体现在协同效应价值和实物期权价值的不同。　　 然后,在主并方对目标企业进行估值的基础上,分别对协议收购和要约收购形式下的双主并方竟价策略进行研究。在协议收购中,首先对并购参与三方之间的竞价博弈特征进行分析,并建立双主并方竞价博弈的基本模型。然后放松基本模型的一些假设,建立双主并方竞价博弈的扩展模型来探讨相关因素对主并方竞价策略的影响。在要约收购中,首先对要约收购中的竞价博弈特征进行分析,在此基础上建立要约收购中双主并方的竞价博弈模型,通过分析目标企业股东之间的反应及博弈,主并方竞价中的信号传递博弈来确定在双主并方竞争的并购中主并方的竞价策略。　　 最后,分别对协议收购和要约收购情形下的案例进行分析,验证前面的理论研究并从案例分析中发现理论研究的不足。