随着行为金融学理论和实践的不断发展与完善,越来越多的国内外学者开始关注在资本市场中投资者的情绪与上市公司的经营行为之间是否存在关系,以期找到更多的市场规律。以往的研究更多是采用实证研究,本文在构建投资者情绪指数的基础,通过案例研究,以企业的微观视角,探究投资者情绪对上市公司投融资行为的影响作用。本文的主要研究内容包括投资者情绪指数的构建和应用。在指数构建方面,本文首先通过文献研究,梳理出了投资者情绪与企业投融资活动以及研发创新之间的影响关系。其次,采用文本分析的方法,通过选取了科创板47家医药企业的东方财富股吧2021年全年的讨论内容,采集到了28万余条文本数据,在经过预处理文本,采用词典法进行情感分析。最终构建出投资者情绪指数。在指数应用方面,本文选取上市公司X公司作为案例企业,对案例企业的具体融资行为和投资活动,以及企业的创新投资投入和企业的创新成果进行分析。并选取SX公司作为对比案例进行分析。经过分析,X公司拥有良好的研发能力,并且在外部市场情绪波动的情况下依然遵循企业战略进行研发投入创新。通过本文的研究,基于股吧讨论的投资者情绪指数结合市场公开数据,可以辅助外部投资者甄别一些科创企业是否存在通迎合外部投资者情绪的行为动机,并分析这一动机是否会给科创企业未来的长期业绩造成负面的影响。并为市场投资者、监管层,以及企业的管理层,提供一些经验参考。