我国高速公路上市公司融资问题研究

来源 :天津大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:tbtbtb5518232
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
本文以我国现有的高速公路类上市公司为样本,通过深入研究其市场化的融资特点、影响因素和资金使用效率,揭示我国高速公路公司融资的现实状况,并以此为基础进一步提出完善我国高速公路公司融资的对策建议。 首先,本文界定了资本结构的相关概念,阐述了关于公司融资的资本结构理论和国外发达国际高速公路的融资体制,结合实际情况分析了当前我国高速公路的融资方式、融资的体制和法律环境以及我国高速公路行业的融资特点。 接下来,本文重点考察了我国公路类上市公司实际的资本结构情况,并基于随机前沿分析法证明了其目标资本结构的存在性。 然后,本文从动态的角度研究了高速公路类上市公司资本结构的年度调整情况以及调整速度的影响因素。发现我国高速公路上市公司具有显著的动态调整行为,但资本结构调整速度较慢;公司成长性、企业盈利能力、公司第二到第十股东持股比例作为公司股权结构的代理变量以及经济增长对资本结构调整速度具有显著的正向作用,通货膨胀率对上市公司资本结构调整速度具有显著的负向影响。 为了评价高速公路类上市公司股权融资偏好的实际效果,本文基于EVA绩效评价指标对其股权融资资金实际为公司创造的价值进行了研究,发现我国上市公司募集使用的股权资金对公司单位资本EVA的贡献有限,资金使用效率低下。但与制造业上市公司相比,高速公路类上市公司募集资金的使用效果较好。 针对我国高速公路上市公司股权融资偏好在短期内会导致其EVA下降的研究结论,本文指出在融资成本一定的情况下,融资项目的风险-收益匹配不当是导致资金使用效率不高的主要原因,并基于层次分析法分析了高速公路项目融资的风险因素,针对不同层次的风险因素提出了不同的融资风险管理对策。 最后,本文分析了我国高速公路融资存在的突出问题,并基于中国的实际情况,提出我国高速公路未来融资的总体思路和相关的政策建议。
其他文献
时间序列数据挖掘的方法广泛应用于气象、金融、医学、电力、水文、工业控制等诸多领域,具有重要的研究价值。传统时间序列挖掘技术采用的是统计学或者人工神经网络的方法。近
我国正进入社会、经济高速发展的关键阶段,既是关键发展期,又是矛盾凸显期,也是我国突发性公共事件高发期。与此同时,由于特有的地质构造条件和自然地理环境,我国是世界上遭受自然
新的一年开始了。广播和报纸——最强大的社会舆论工具,一定要有新的面貌。春节前夕,本刊记者走访几个报社的负责同志,请他们谈了今年在宣传报道工作上的新打算和新改进。人
城市土地不仅是一种自然资源,更主要的是一种资产,这一点已求得共识。本文在研究和分析土地资产特点的基础上,较系统地剖析了土地资产与其他国有资产的联系和区别,并提出了强
小王把为换发工作证而照的相片取回来了。一进门就噘着嘴说:真霉气!瞧,这张相片失真了,那儿象我呀!老会计按过相片一看,确系失真,脸部显得有些浮肿。老会计说:看来,大家对一
近日,省科技厅通报了2011年度湖北省重点实验室验收评估结果,我校工程结构分析与安全评定实验室验收评估为优秀省重点实验室.2011年11月21日,由湖北省科技厅组织的“工程结构
复杂产品制造以“边设计、边生产、边修改”的形式贯穿生产制造的全过程,因此,在开始到结束的整个生产过程中都不可避免地发生着工程变更。工程变更方案的优选作为工程变更的前端,是其设计制造过程中的一个关键环节,对工程变更乃至复杂产品制造都产生极大的影响。在实际制造中,针对同一工程变更要求常产生多项变更方案,而变更方案比选常常以决策者的主观经验和偏好来决定,在一定程度上依赖于决策者的个人背景和知识水平,具有
在恢弘庄严的人民大会堂,数位房地产大佬共同期待着一年一度的行业盛宴。他们来自五湖四海,他们各自名震—方,他们都是行业中的佼佼者。在第十三届中国地产年度风云榜隆重召
随着卫星定位技术、无线通信技术的演进以及各类智能终端市场的快速发展,基于地理位置的信息服务在公众安全服务、调度监控服务、计费服务和信息推荐服务等领域得到了广泛的
期刊