近年来,我国由于过去较为粗放式的经济发展模式,生态破坏严重,环境问题日益加剧。为了推进绿色发展,保护生态环境,国家从政策层面开始逐步重视并鼓励环保行业发展,将生态文明建设作为“五位一体”建设的重要一环,环保开始成为全社会共同的着力点。有了国家层面的政策基础,环保行业成为了炙手可热的朝阳行业,国家也鼓励社会资本进入环保行业。面对天时地利,许多企业通过并购进入环保领域,环保行业企业也不局限于内生增长,通过收购相关企业来获得更大的市场份额和话语权。在这样的大背景下,环保行业并购案例和规模持续增长。盈峰环境在实控人何剑锋的主导下于2015年通过并购方式进军环保领域,主要从事环境监测和固废治理,是环保行业的新生力量。中联环境是高端环卫装备的重要制造商,深耕环卫装备及服务多年,积累了深厚的客户资源网络和业内良好口碑。双方在固废产业链上下游形成了互补关系。因此,本文案例研究选择盈峰环境巨资收购中联环境,具有象征性和典型性。在并购过程中,并购财务风险的识别与控制决定了并购走向和最终效果,基于此,本文研究的问题是盈峰环境在收购中联环境的案例中识别出了哪些财务风险点,盈峰环境是如何控制这些财务风险的,控制效果如何?由于环保行业近年受政策刺激才进入快速发展通道,大规模并购开始较晚,现有以环保行业大型并购案为典型案例的财务风险的识别与控制方面的研究较少,因此本文将对此展开研究。本文的研究思路为:首先,基于并购风险分段识别理论,从事前、事中和事后三个角度构建分析框架,从定价风险、融资与支付风险和并购整合财务风险等多个维度细致剖析盈峰环境收购中联环境全过程中可能存在的财务风险;其次,分析盈峰环境具体是采取何种措施分别控制这些财务风险点,并对控制效果进行分析评价;最后,结合本文案例实际,发现其并购后已出现的财务风险点并提出控制建议。同时,进行案例总结,为其他企业实施相近并购的过程中进行财务风险控制提供参照。本文的研究预期发现为:环保行业并购典型案例盈峰环境收购中联环境全过程的主要财务风险点,重点分析其采取的相应控制手段并评价其控制效果,同时发现其在并购后已出现的财务风险点并提出控制建议。本文的研究价值在于,通过盈峰环境并购中联环境的实际案例,对其并购实施过程的财务风险识别和控制进行分析评价,总结其风险控制经验和启示,为其他企业(包括但不限于环保行业企业)并购过程中的财务风险识别和控制提供了有力参考和借鉴意义,有助于促进企业并购市场的持续健康发展。