天弘基金与支付宝于2013年6月合作推出的余额宝,不仅集中了社会大量的闲置资金,扩大了社会中低产阶层的投资渠道,也打破了传统商业银行理财的固有垄断,刺激了银行基金产品的互联网化,同时伴随着越来越多的互联网货币基金产品如雨后春笋般地涌现,促进了整个金融系统的快速发展。互联网货币基金诞生之初,投资者青睐于其操作的简便以及客户体验人性化,尤其是其收益率一直都高于银行活期存款。然而经过近六年的发展,互联网货币基金的众多优点是否依旧一如当初。在股市持续下行和国内经济增速放缓的情况下,在中美贸易战以及房地产金融泡沫等错综复杂的经济形势下,最受投资者关注的收益率是否下降,风险水平是否上升。互联网货币基金产品自身又发生了哪些变化。基于金融风险防范和正确评价基金经营绩效的角度,这些问题都值得我们深入思考与研究。本文首先对互联网货币基金经营绩效评价的相关概念、理论依据进行界定与概述。接着,以余额宝为案例,对互联网货币基金发展现状进行分析,得出互联网货币基金存在收益率下降、法律风险等问题。随后,在进行经营绩效评价指标、度量方法介绍之后,选取了5只互联网货币基金和40只传统货币基金的七日年化收益率时间序列作为样本,时间跨度为2016年6月1日至2018年9月28日,使用SHIBOR利率与国债指数加权得出的综合七日年化收益率作为基准利率,运用传统的单因素评价法、三大经典指数法、VaR-GARCH模型和DEA模型四种方法进行实证分析,这也是本文的创新性所在:将多种方法综合起来对货币基金进行效率评价,其中包括DEA模型以及VaR-GARCH模型,得出研究结论:一是互联网货币基金整体经营绩效优于传统货币基金,但是对比其产品登台初期,优势有明显下降;二是互联网货币基金样本计算出来的VaR值均值小于传统货币基金,但部分样本排名并不靠前,因此风险防控仍然值得关注;三是部分传统货币基金表现不俗,将与互联网货币基金形成有力竞争。最后,针对定性分析与实证分析的结果,从互联网企业、基金管理公司、政府部门和投资者四个角度提出提升互联网货币基金经营绩效的对策与建议。