股权激励作为公司经营管理中对公司经理和雇员的长期激励制度,在国外许多国家都得到广泛的发展并取得了良好的效果。但是,股权激励如果使用不当,也会给公司乃至社会带来巨大的灾难。相对于西方国家,我国股权激励制度产生较晚。我国国有上市公司与一般上市公司相比具有一些特殊性。此外,我国目前仍存在资本市场弱有效性、市场机制不完善、相关法律法规不健全等问题。在这样的制度环境和市场环境下,研究国有上市公司股权激励和公司绩效的关系具有一定的理论和现实意义。本文首先分析了股权激励机制产生的理论基础,主要包括委托代理理论和激励理论。然后分析了我国股权激励机制的演变过程,为实证研究提供实践基础。接着,对股权激励与公司绩效的关系进行了实证研究,以管理层持股比例作为衡量股权激励水平的解释变量,以每股收益来反映上市公司的公司绩效,同时使用总资产的自然对数和资产负债率作为控制变量来构建回归方程。经过一系列严格的筛选,得到30家国有上市公司2009-2011年的报表年度数据。同时,为了进行对比分析研究,又筛选了30家非国有上市公司2009-2011年的报表年度数据。本文通过实证分析得到这样的结论：对于国有上市公司,股权激励水平与公司绩效呈负相关,但不显著；对于非国有上市公司,股权激励水平与公司绩效则存在显著的正相关关系。可见,对于国有上市公司而言,股权激励的实施不但没有产生像非国有上市公司那样的激励效果,反而存在负面的效应,这与前文提到的委托代理理论和激励理论并不相符。究其原因,主要在于国有上市公司内部环境和外部环境的不完善。因此,为了推进国有上市公司股权激励制度的发展,必须完善国有上市公司治理结构；建立竞争性职业经理人市场；培育有效的资本市场；健全股权激励实施的政策法规。