创新是企业竞争的核心,是国家间竞争的焦点。党的十九大报告中高度强调创新在经济发展中的重要性,多次提到科技和创新,鼓励理论创新和实践创新,报告中还指出:“创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。”研发支出是提升企业创新能力的关键路径,是企业尤为重要的经营投资决策,也是企业发展战略实现的保障,学术界通常将研发投入作为衡量创新能力的核心指标。自国家提倡和鼓励创新以来,尽管开展创新投入企业的比重在逐步上涨,但开展创新活动的企业在创新投入程度方面存在着较大的差异,这也使得企业研发投入的影响因素成为一个具有现实意义的研究问题。自提倡创新以来,学术界对研发投入的相关研究继日开展,其中,关于研发投入影响因素的研究已经十分丰富,不仅包括企业年龄、企业规模、机构投资者持股、财务杠杆、资产收益率、产权性质、融资约束等微观层面的因素,还包括政府补助、环境不确定性等宏观层面的因素。研发支出作为企业一项重要的战略投资决策,需经执掌经营决策大权的董事会进行决定,因此,董事会对企业研发投入决策具有重要的话语权。近年来,董事多重职位对企业行为影响的相关研究开始陆续展开,基于此,本文将对董事多重职位对企业研发行为的关系进行研究。企业研发活动具有资金投入大的特点,并且企业研发投入是企业投入的沉没成本,具有不可逆性,研发成果具有较大不确定性,是企业重要的战略投资决策。因此,研究企业研发投入时存在两个不可忽略的方面:企业资源的充足性和管理层的风险承担能力。董事多重职位中的连锁董事可以为企业带来信息及知识、资金等相关的资源,两职合一的管理者因权力较大具备较强的风险承担能力。基于此,为探究董事多重职位对企业研发投入影响的信息效应和资源效应,本文引入融资约束为调节变量以检验此影响机制;为探究董事多重职位对企业研发投入影响的风险承担能力,本文选择环境不确定性,将其作为检验二者之间作用机制的调节变量。为了深入探究董事多重职位对企业研发投入的影响路径,本文分别对董事多重职位中的两职合一和连锁董事的治理效应、两职合一和连锁董事与企业研发投入的关系进行了回顾,对本文调节变量的相关文献进行了梳理和总结,从而梳理出本文研究的脉络和逻辑,为本文后续的分析奠定了基石。在此基础上,本文对资源基础理论、管家理论、社会资本理论、信息不对称理论和资源依赖理论等相关的理论进行了梳理,通过对各个理论的起源、发展脉络、主要内容进行分析,为本文研究假设的提出提供了充分的理论依据。本文选取2008-2018年上市公司的样本,研究董事多重职位对企业研发投入的影响,并在此基础上探究融资约束和环境不确定性对二者关系的调节作用。通过对样本进行分组回归,分别研究董事多重职位在不同融资约束及环境不确定性的条件下对企业研发投入的影响是否不同,并在进一步分析中研究董事多重职位的内部作用机制及董事多重职位对创新绩效的影响,进而探究董事多重职位中两职合一和连锁董事之间的相互作用关系及董事多重职位对企业研发投入的促进作用是否真正有效,以验证本文的研究假说及董事多重职位在企业研发活动中究竟是起到了治理效应还是加剧了代理问题。实证结果表明:董事多重职位对企业研发投入具有积极的正向影响;融资约束正向调节了董事多重职位与企业研发投入之间的关系,即与低融资约束组的企业相比,董事多重职位对企业研发投入的正向影响在面临融资约束高组的企业中更加显著;环境不确定性正向调节了董事多重职位与企业研发投入的关系,即与环境不确定性低组的企业相比,在环境不确定性高组中董事多重职位对企业研发投入的正向影响更显著,且在进一步分析中证实了董事多重职位的内部相互作用机制及董事多重职位对创新技术绩效具有显著的正向作用。结合进一步分析结果,可以发现董事多重职位更能有效促进企业研发投入,支持了董事多重职位在企业研发活动中治理效应更为显著的解释,同时能够排除替代性假说的解释。最后,本文基于实证分析的结论,对企业董事会结构安排、监管部门体制改革提出了相关的政策建议,并针对本文研究尚存的不足,对未来相关的研究予以展望。本文通过对董事多重职位与企业研发投入的关系研究拓展了企业创新影响因素的研究视角,对改善企业投资决策、提高投资效率都具有重要意义。