我国中小企业在发展的过程中,大多都会遇到发展受限、融资困难的难题。快递业的成长也不例外,资金短缺逐渐成为制约其发展的主要因素。快递服务的同质程度高,竞争加剧,利润率随之下降且难以提升,面临竞争如此残酷的国内快递红海市场,各快递公司也不得不寻求资本市场的支持,并逐步开拓海外的蓝海市场。银行贷款受阻,IPO受挫,快递行业将注意力转向借壳上市。借壳可以间接实现上市的目标,与IPO相比有着众多的优势,是快递行业获取发展资金,满足战略布局的有效方法。圆通速递股份有限公司（以下简称圆通速递）成立于2000年5月28日,经过16年发展,于2016年成功借壳大连大杨创世股份有限公司（以下简称大杨创世）上市。2016年和2017年是中国快递企业的争相上市的两年,作为第一家在资本市场上市的快递公司,立足于快递行业发展的典型性,研究此次圆通速递出于什么动机选择借壳上市,是否具有合理性?能否满足圆通速递的融资需求,优化股权结构,改善公司治理的上市动机?以及借壳上市是否有利于快递行业发展?这些都是值得深入挖掘、进行研究分析的重要问题,具有较强的现实意义。本文以财务数据为视角,选取圆通速递为主要研究对象,深入研究借壳上市动机。从财务绩效、基于快递行业特有的非财务指标和市场反应3个层次评估此次借壳上市带来的经济后果。利用事件研究法评估公布相关借壳预案之后市场的反应,分析上市前后发展、盈利、营运和偿债能力4个方面的主要财务指标,并结合业绩承诺来探究此次借壳上市的价值效应。本文从动机出发,运用非财务指标综合评价其动机的实现情况,全面评价其经济后果;总结经验,并对未来准备借壳上市的企业在选取壳资源、应对风险,最大限度的发挥协同效应等方面提供借鉴。通过对案例多角度的研究,运用事件研究法发现在圆通速递借壳上市公告发出之后,股价在短时间内出现大幅上涨的趋势,超额收益率指标在窗口期内保持上升状态。这表明市场看好此事件,持有积极的态度和良好的市场反应,使得圆通速递价值增加,给股东、公司带来超额的经济收益。运用财务指标分析法研究表明,其发展、偿债、盈利能力在上市的推动下有所提高,但是圆通速递整体的营运能力的提升还不是特别明显,需要一个整合、消化、吸收的过程,其营运优势才会得以明显展现。从借壳上市动机的实现情况,综合评价发现其非财务绩效呈现出一种良好的状态,但是还有较大的提升空间。因此提出在未来拟采用借壳上市的企业可以考虑的几点建议:第一,结合自身的发展情况、上市动机,合理选择上市方式;第二,选取优质的壳资源,结合壳资源的发展状况选择企业收购方式;第三,克服短视,把握发展机遇,规划长远的战略;第四,提前做好上市准备,整合资产,防范风险,提高资产管理效率,增强风险应对能力;第五,借壳上市后,进一步优化资本结构;第六,整合资产防范风险,最大化协同效应。