住房抵押贷款资产证券化,对盘活抵押贷款资产,为市场提供流动性,丰富金融市场产品起到巨大作用。2007年爆发的次贷危机,使全球学者更加关注证券化产品风险管理,特别是基础资产提前偿付与违约风险的管理,也为方兴未艾的中国抵押贷款证券化业务敲响了警钟。我国相关产品发展环境与发达国家具有显著差异:发达国家MBS发行与发展,建立在成熟的城市化基础上,加之以成熟的房地产市场、完善的土地供给、建设、交易模式,完善的居民住宅条件。而我国现阶段城镇化进程虽高速发展,但与发达国家差距仍旧显著,房地产市场尚不稳定,居民住宅条件参差不齐,土地供给受限,居民负债率远低于发达国家。同时住宅建设投资过热,一些城市房价上涨过快,相关法律法规尚未完善。因此我国住房抵押贷款面临的风险与发达国家情况不尽相同,风险影响因素也不尽相同。本文通过理论梳理、定性研究、定量研究的方法,探求影响中国现阶段住房抵押贷款证券化风险的影响因素。发现当月房地产住宅投资额、M2增量、商品住宅销售均价对提前偿付与违约风险都起到了显著的影响。目前住房抵押贷款证券化产品提前偿付风险与违约风险总体稳定,一定程度上依赖于持续增长的住房投资的支撑,上游市场不断扩容,掩盖并抵消了部分风险;如果M2增速过快,则容易造成提前偿付、违约两种风险的加剧;房价的升高,会在短期内导致提前偿付与违约风险一齐增加;房价过快增长,会导致正常还款的份额减少,越来越多的借款人选择非正常还款方式。因此,控制住房抵押贷款证券化的风险,应重点在于控制投资规模;防止货币供应量过快增长;平抑房价,防止过快增长,防止大幅下跌。同时配合以多方面的综合性风险防控措施,保障中国的住房抵押贷款证券化业务平稳、健康发展,不爆发大规模风险事件。