在越来越多的企业参与期货套期保值来规避风险或者获得套利的背景下,NZ期货公司作为一家服务企业参与金融市场的金融机构,适时推出了机构客户套期保值业务,越来越多的企业为寻求更好的套期保值效果,与NZ期货公司合作展开优化套期保值方案。在此背景下,NZ期货公司开始加强对机构客户套期保值的研究,希望能够优化原有机构客户套期保值方案,提升机构客户套期保值效果,为机构客户提供更加全面的投资咨询服务。但是,由于我国的期货套期保值市场不甚完善,套期保值制度、战术方案等还存在诸多问题,国内外系统的学术成果还不够丰富,期货公司的机构客户套期保值方案方面的研究和实践也不够充分,所以从理论和实践层面来研究NZ期货公司机构客户套期保值的效果优化方案就具有较高的学术意义和现实意义。本文从套期保值理论和实践角度出发,通过研究NZ期货公司机构客户套期保值的现状,分析原有方案与优化方案的效果对比,发现存在的问题,提出优化设计方案的具体战术和合理建议。本文首先分析了适用的研究方法和应用价值,综述了国内外期货市场套期保值的发展情况、套期保值的理论和学术成果,奠定理论基础;其次,从NZ期货公司机构客户套期保值的现状出发,研究NZ期货公司机构客户套期保值的概况、模式和运作流程,从宏观层面分析NZ期货公司机构客户套期保值的现状;第三,分析当前NZ期货公司机构客户套期保值的方案和效果,分别阐述生产型客户、加工型客户和贸易型客户三类客户套期保值方案,发现存在着套期保值效果较差、内控体系不健全、集中度较高、方案不够全面等问题;第四,进行了优化方案设计,主要从充分利用现货途径、利用期现价差、合理处理头寸、利用短期趋势、优化服务流程、优化内控体系等方面进行优化,并通过原有方案与优化方案的对比和案例论优化套期保值方案的效果。最后得出本文的结论:正确的套期保值方案是机构客户控制风险的基础;机构客户要分析正向市场和反向市场的价格变化,做好形势预判,并作出正确的套期保值操作;机构客户要加强分析套期保值的正确时机和正确方向,不能违背套期保值原则和目标;NZ期货公司需要针对机构客户进行套期保值方案的标准化和个性化,优化机构客户套期保值效果等结论。