在经济发展的进程中,金融已经成为政府宏观调控经济的重要手段及社会资源优化配置的重要杠杆,对现代经济增长起着核心作用。传统的金融发展理论认为发展中国家的金融抑制阻碍了储蓄动员和经济增长,并提出了以利率自由化为核心的金融自由化政策,但是,金融自由化的效果是值得怀疑的;实际上,从“麦金农经济”出发,发展中国家的金融发展具有阶段性,在不同的阶段,金融发展的条件、任务以及与经济增长的关系都有所不同。在这个思想指导下,本文利用内生增长理论和金融理论的最新成果和分析工具,从金融发展与经济增长关系的多重均衡性入手,研究中国金融发展对经济增长的作用,并为中国金融发展与经济改革提供理论支持和政策建议。本文共分四章,第一章系统评述了金融发展对经济增长作用的已有成果,全面了解和把握了本问题研究的前沿动向,为顺利开展本项目的研究打下了较好的基础;第二章对传统的金融发展理论与经济增长理论进行了系统地考察和分析,并在最新理论的基础上对金融发展与经济增长的内在作用机理进行研究,得出了金融发展与经济增长之间的作用存在多重均衡性,即在经济发展过程中,可能形成金融体系不发达和经济缓慢增长的“低均衡”和金融发展与经济增长良性循环的“高均衡”。在对中国金融发展与经济增长实践进行系统分析的基础上,进一步分析了它们之间存在多重均衡的条件,检验了中国的金融发展与经济增长关系的阶段性;第三章紧密结合中国实际,用经济增长的因素分析法将金融发展影响经济增长的因素分为质和量两类,建立实证模型;第四章对中国的金融发展对经济增长的作用进行实证分析,研究了中国金融发展对经济增长的影响,以及影响渠道。本文的主要创新点是首次将中国的私人信贷作为一个单独的指标纳入模型进行实证分析。经过实证研究,发现中国的金融发展与经济增长之间存在着多重均衡的关系,也就是他们之间的关系存在着阶段性。在整体上,中国改革开放以来,经济货币化程度、金融化程度和证券化程度均得到了很大的提高,金融得到较大程度的发展,但是金融发展对经济增长的作用还没有得到充分的发挥。