爱尔眼科连续并购动因及绩效分析

来源 :江西财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:tianyq
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
伴随着世界第六次并购浪潮的到来,国内外并购数量和金额持续增长,越来越多的企业将并购视作快速扩张的重要方式。相关数据显示,近年来我国企业的整体并购活动交易金额和并购交易数量不断增加,单个公司发生连续并购的活动也越发普遍,如爱尔眼科在2009年至2021年共发生了61宗并购事件。随着老龄化社会的到来以及我国居民保健观念的不断增强,对医疗服务健康管理的需求持续增加,医药行业的并购活动也日益频繁。在这一背景下,上市公司的并购活动日益成为资本市场值得关注的现象,而并购是否能够提高企业绩效、增加股东财富也由此成为一个需要深入分析的问题。本文先对连续并购的概念、动因及绩效相关的国内外研究文献展开了整理综述,发现由于并购事件的市场或行业等差异,国内外学者对连续并购绩效的结论不尽相同。为此本文采用案例分析法,对医疗服务行业中的领军企业爱尔眼科的连续并购活动展开进一步分析,基于连续并购的相关理论,先介绍了其连续并购的动因及过程,再通过事件研究法、财务指标分析、经济增加值分析及非财务指标分析,分析了连续并购对爱尔眼科的市场反应及财务绩效,其中在财务分析法的部分因素中与行业整体及行业可比公司展开了对比,最后得出本文的结论与启示,阐明爱尔眼科及其他相关企业未来可进一步完善的方向。经过分析,本文发现爱尔眼科展开连续并购包含了享受政策支持、加快分级连锁战略布局、提高市场占有率、吸纳海外资源及追求协同发展这五方面的动因。而在绩效方面,连续并购实现的长短期绩效整体表现良好。这主要体现在:事件研究法中,爱尔眼科连续并购的市场反应较好;财务绩效中,公司的盈利能力和成长能力得到了较为显著的提升,营运能力有一定改善,但偿债能力有所下降;EVA分析法表明连续并购活动创造了价值。基于上述分析,本文得出如下启示:连续并购应立足企业发展战略,以加强核心竞争力为导向,在融资方式的选择上可以发挥并购基金优势,同时要加强并购后的整合管理,发挥协同效应。
其他文献
采用快速发酵法,以秋葵、红枣、高筋面粉等作为主要原料,通过确定白砂糖、活性酵母、黄油的单因素添加量和焙烤温度因素的变化量,以感官评分、质构评分、比容对面包进行综合评价,通过正交试验分析并验证得到秋葵红枣面包的最佳配方。结果表明,秋葵红枣面包以高筋面粉基重,奶粉添加量4%,活性酵母添加量2.1%,面包改良剂添加量0.3%,红枣浆添加量16%,秋葵浆添加量28%,鸡蛋添加量8%,黄油添加量8%,食盐添
<正>关汉卿作为宋元时期戏剧发展的重要推动者,是中国古代戏曲艺术的开拓者和奠基者,他用洗练的手法再现了历史人物的风貌风采,遵照着现实主义的创作原则和人道主义思想,勾画出一幅幅悲欢离合的生动画卷。本文通过关汉卿杂剧的本色当行,展现关剧独有的"场上之曲"的艺术魅力。关汉卿,元代杂剧的奠基人,"元杂剧之体,创自何人,不见于记载。钟嗣成《录鬼簿》所著录,以关汉卿为首"。关汉卿的杂剧是中国文学史上无法替代的
期刊
目的 探讨食管鳞状细胞癌组织中微小核糖核酸-200b-3p(miR-200b-3p)、血管内皮生长因子A(VEGFA)表达及其与复发转移的关系。方法 回顾性收集2013年12月至2015年12月于河北省退役军人总医院经手术切除且经组织病理证实的95例食管鳞状细胞癌病人的食管鳞状细胞癌组织及相应的癌旁正常组织。采用实时荧光定量PCR法检测组织中miR-200b-3p、VEGFA mRNA表达,采用免
<正>近年来,新媒体平台作为移动互联网浪潮中诞生的新兴事物,颠覆了传统媒体的传播格局,不断催生了新的话题讨论点和热度,深深影响了人们的日常生活。工会新媒体平台结合现代信息传播规律,在加快转变各级工会组织履行职能、服务职工方面显示出巨大的能量。工会新媒体平台的出现,不仅顺应了新媒体时代发展规律,也满足了职工群众对工会信息及服务的多场景、碎片化、即时性、智慧化的基本需求。本文结合中铁六局海外分公司工会
期刊
目的:为明确工作压力对职业倦怠的作用机制,提出一个有调节的中介模型,探讨心理韧性在二者关系中的中介作用及休闲运动参与的调节作用。方法:采用整群随机抽样的方法选取H省3所大学278名高校教师为被试,采用问卷法对其工作压力、职业倦怠、心理韧性及休闲运动参与进行调查。结果:(1)在控制性别、婚姻状况、职位与教龄后,工作压力对职业倦怠有显著的正向预测作用(β=0.24,t=5.24,P<0.01);(2)
<正>一、设计理念本课全面贯彻"健康第一"的指导思想,以享受快乐、增强体质、健全人格、锤炼意志和"学会、勤练、常赛"为理论依据。根据五年级学生的生理和心理特点创设学、练、赛的真实情境,紧紧围绕排球项目特征,重视学生的主体地位。采用大单元教学模式,让学生真正体验排球项目的乐趣,最终形成良好的体育品德。
期刊
随着电力电子科学技术和新能源技术的快速发展,电机驱动系统被广泛用于各个领域。三相逆变器作为电机驱动系统中的核心设备,在电动汽车、航天设备、新能源发电等领域中起着关键作用。但是,电力电子元件长期承受着高压、大电流以及高频开关切换,逆变器容易发生故障,造成设备性能下降或损坏,甚至会产生人身财产安全问题。因此,对逆变器进行快速准确故障诊断具有重要的研究意义。本文研究了基于信号处理的三相两电平电压源逆变器