随着中国资本市场与国外资本市场的联系越来越紧密,中国股票市场与其他股票市场的联动性也备受学者的关注。纵观全球,新兴市场已经成为世界经济不可忽视的一部分,大量国际间投资者通过直接投资或者证券投资将目光转移到新兴市场。中国作为亚洲新兴市场的代表,有着引领亚洲经济的作用,因此中国股票市场与亚洲股票市场的联动性也逐渐成为研究的焦点。本文研究目的在于通过分析中国与亚洲主要新兴市场股票联动性,探索市场间联动的证据,为政府及投资者提供合理的政策及投资建议。本文主要进行了两个方面的研究。第一部分利用Granger因果检验对中国与亚洲主要新兴市场股票长期联动性进行了研究,该部分包括收益率联动以及波动率联动两个方面,同时考察了金融危机前后不同的引导关系。最后利用移动的Granger因果检验观察不同时期引导作用的变化。第二部分利用VAR模型考察后金融危机时代中国与亚洲主要新兴市场股票收益率短期联动性,利用BEKK-GARCH模型考察了波动率溢出效应。同时计算了时变相关系数。并且进一步计算最优投资组合比例,为投资者提供了合理的投资组合建议。通过研究,本文得出以下结论：1、次贷危机前,我国股市与新兴市场股市间基本不存在收益率及波动的联动性。而次贷危机后,我国股票市场对各国股票市场的收益率均存在引导作用,而各国股票市场对我国股票市场收益率则不存在引导作用。波动率引导效应相较于收益率更不明显。2、后金融危机时代我国股市对印尼、韩国、马来西亚以及台湾股市有着一定的收益率引导作用。新兴市场指数、恒生指数对我国股市有着一定的收益率引导作用。3、后金融危机时代我国对所有亚洲新兴市场国家都存在波动溢出效应。新兴市场指数、韩国指数、马来西亚指数、台湾指数以及恒生指数对我国股市存在波动溢出效应。4、相关系数显示中国大陆与中国香港的相关系数最强且最稳定,而与印度的相关系数最弱。最佳投资组合比例显示,投资中国和印度的组合为较好的选择,而投资中国和新兴市场指数的组合需要更频繁的操作投资组合比例。