本文总结了克鲁格曼自20世纪80年代以来的主要汇率理论，从理论渊源、理论内涵和理论评价三个方面论述了汇率不稳定性，汇率目标区和三元悖论原则，并阐述了克鲁格曼的汇率政策建议。在此基础上，本文以克鲁格曼的汇率理论分析了其对人民币汇率的看法，对人民币汇率进行再认识。　　克鲁格曼认为商品、服务和劳动力等各种国际市场的不完全一体化导致国际市场中的汇率总是频繁波动，具有不稳定性。同时，克鲁格曼认为在汇率不稳定的情况下很难计算出每种货币的均衡价值。　　为了探讨货币的均衡汇率，克鲁格曼提出了汇率目标区理论。汇率目标区是指一种有管理的浮动汇率制度，各国的汇率允许在以有效汇率为中心的一定范围内波动。本文认为目标区理论存在一定的优越性，不仅可以使汇率维持相对稳定，还可以使经济政策具有一定的灵活性。但是，目标区理论计算繁琐复杂，很难精确算出用于制定中央汇率的基础汇率，这从根本上影响了汇率目标区的稳定性。　　在目标区理论中，克鲁格曼认为政府应该适当的干预汇率，但是政府的政策目标不是单一的，在执行政策的时候会遇到“三元悖论”。“三元悖论”原则是指汇率的稳定性、货币政策的独立性和资本的完全流动性三个目标只能达到其中两个，而不能同时达到，这使得政府干预陷入了困境。　　根据他的汇率理论，克鲁格曼认为政府应该实行相机调整、较为固定的汇率政策。但是这样的政策仍然没有解决有效均衡汇率如何确定，以及相机调整带来的“动态不一致”问题。　　关于人民币汇率问题，克鲁格曼批判了中国过分地操控人民币汇率，导致全球经济失衡。本文以他的汇率理论为视角进行分析。在汇率不稳定的视角上，本文发现克鲁格曼自身的汇率理论与其批判人民币汇率的观点在逻辑上前后矛盾，具有二重性;在目标区理论的视角上，本文构建的实证模型指出中国目前实施的是相机调整并且较为固定的汇率政策，而这就是克鲁格曼所主张的那种汇率体制，同时，中国现行的汇率政策也符合目标区理论;在“三元悖论”的视角上，本文指出中国国情与美国差别巨大，“三元悖论”在美国不成立，但在中国是显著成立的，这就严重地制约了我国汇率政策的制定，也表现出克鲁格曼的指责相当苛刻。