【摘 要】
:
去产能作为深化供给侧改革的要点之首,在淘汰落后产能、清退僵尸企业、释放社会资源等方面发挥着重要的作用。针对煤炭行业产能过剩的问题,国务院多次发文要求提高僵尸企业的处置效率,各地方积极响应了“以破产重整为主,破产清算为辅”的处置原则,倾向于积极发挥破产重整的治理意义。目前关于破产重整的研究大多聚焦于法律程序,而在财务视角的研究较为缺乏,这就使得煤炭行业僵尸企业的破产重整效果检验活动受到影响。针对以上
论文部分内容阅读
去产能作为深化供给侧改革的要点之首,在淘汰落后产能、清退僵尸企业、释放社会资源等方面发挥着重要的作用。针对煤炭行业产能过剩的问题,国务院多次发文要求提高僵尸企业的处置效率,各地方积极响应了“以破产重整为主,破产清算为辅”的处置原则,倾向于积极发挥破产重整的治理意义。目前关于破产重整的研究大多聚焦于法律程序,而在财务视角的研究较为缺乏,这就使得煤炭行业僵尸企业的破产重整效果检验活动受到影响。针对以上问题,本文选取具有典型代表性的云维股份破产重整案例,以财务视角先后对云维股份选择破产重整的动机、实施方案、实施效果进行了系统全面的研究。研究发现,云维股份选择破产重整的动机主要是为达到提升财务绩效的目的,实施方案也是高度聚焦于满足企业自身及利益相关者的经济利益需求,在对实施效果进行财务分析后发现短期和长期绩效都呈现出良好势态,不仅企业债务负担得到了降低,资本结构也发生了改变。该研究案例为煤炭行业僵尸企业选择破产重整实务工作带来以下可供借鉴的实践启示,一是破产重整能够帮助僵尸企业脱离财务困境,二是破产重整需因企施策,三是破产重整全过程的质量把控至关重要,四是破产重整见效后仍需在应收账款、研发力度、销售渠道、信贷风险、政府责任方面持续发力。本研究丰富了煤炭行业僵尸企业破产重整在财务视角的理论研究,为该类破产重整实务工作中企业和政府发挥作用的实施机制提供了借鉴性的经验启示。
其他文献
扶贫一直是社会热点问题,党和国家在脱贫道路上进行了诸多探索。党中央在2013年提出了精准扶贫,将其作为我国脱贫工作的重点战略。精准扶贫旨在对贫困人口进行精准识别、精准帮扶和精准管理,并力求借助社会力量来完成脱贫。上市公司作为资本市场的主要参与者和社会责任的承担者,是精准扶贫的主要社会力量。为了引导民营企业参与扶贫,全国工商联启动了“万企帮万村”行动,发动12.7万家民营企业帮扶了超过13.91万个
经济失衡(指经济内外失衡)是20世纪90年代以来全球经济运行的突出特征之一。其持续至今的严重负面效应(包括2008年全球金融危机)及其凸显的失衡治理的重要性,引发了众多论题。其中之一是,金融体制是否以及在多大程度上对经济失衡产生影响。论文依托这一背景考察金融体制(金融管制放松)与经济失衡的内在关联,探寻其改革涵义,从而具有重要现实意义。论文阐述了金融管制放松影响经济失衡的内在机理,考察了87个样本
商业银行是具有逐利性的,然而其不能单纯追逐利润最大化,也应该重视其对社会的责任。银行对环境保护负有责任,可以通过发放绿色信贷来履行,但是绿色信贷发展仍然不够成熟,通过增加绿色环保项目的资金投入,会对商业银行的竞争力有怎样的影响,就值得研究。本文通过理论分析以及实证分析进行了以下研究。本文选择了15家样本银行,包括6家大型国有商业银行、9家股份制商业银行,根据国泰安数据库、万德数据库等获取银行200
根据科技创新“三步走”战略实施规划,截止到2030年我国将跻身于创新型国家前列,这意味着我国走科技创新的发展道路已是势在必行。为了激发企业自主创新意识,加大研发力度,财政部门出台了诸多与研发相关的税收政策,其中包括研发费用加计扣除。该政策规定,企业实际发生的研发费用可以在全额扣除的基础上,加计抵扣50%。2018年研发费用加计扣除比例被提高到了75%。2022年,科技型中小企业的税前加计扣除比例已
近年来,产业资源整合和企业转型升级带动了并购市场的繁荣发展,其中信息技术行业受国家政策支持,并购受到广泛关注。为降低并购失败的风险,对赌协议常常被设计和应用到并购当中,其初衷是为了保护双方利益,使并购顺利实施,因此该如何应用对赌协议才能更好地达到“双赢”的效果、真正实现并购的协同效应成为了学界关注的重要问题。本文选取具有行业代表性的千方科技并购为案例,探究对赌协议的应用动因及实施效果,以期为其他企
经济发展进入新常态后,我国面临一系列结构性问题,阻碍了我国经济的进一步增长,因此国家当局推动供给侧结构性改革,以此来实现经济的高质量发展。当前,我国已进入“十四五”时期,产业结构优化将是这一时期发展的重中之重,同时也是决定我国是否能实现高质量发展的关键所在。因此,如何提升产业结构优化水平,成为了政策制定者的难题。货币政策作为我国宏观经济调控的重要举措,在推进供给侧改革、提升产业结构优化水平的过程中
近年来,随着国内金融市场的日臻完善和金融改革的不断深化,金融行业在人们生活中扮演着越来越重要的角色,对其他行业的发展起着举足轻重的作用。金融服务业务的完善和提升,一方面使居民家庭对金融市场上的投资理财产品越来越关注,渴望了解和享受金融服务;另一方面,金融诈骗也随着金融业的发展不断发展,诈骗金额巨大,诈骗技术不断更新,诈骗手段和方式越来越多样化和隐蔽化,不仅严重威胁着居民家庭的财产安全,也严重影响资
企业风险承担代表企业各项投资决策中体现出的风险偏好,对企业发展与经济增长具有重要影响。风险承担水平较高的企业通常表现为更高的资本性支出和创新投入,有利于提高企业核心竞争力。高管可能出于管理防御机制,选择保守的投资方式,这将损害企业长期价值,降低社会生产率。较高的风险承担水平有助于提高企业投资收益,增加企业价值。大量文献关注企业风险承担的影响因素,但主要还是集中于外部制度与企业特征,鲜有学者从管理者
基于波特竞争力模型,建立了由生产要素、相关产业支撑、技术创新和产业经济基础4个一级指标14个二级指标构成的现代煤化工产业竞争力评价指标体系,对银川宁东、榆林、鄂尔多斯和昌吉准东4个示范区进行了对比评价研究。结果表明:银川宁东综合得分最高,技术创新具有巨大优势,但生产要素和产经基础处于劣势;鄂尔多斯次之,与宁东相对,其生产要素和产经基础具有较大优势,但技术创新基础较差;榆林和准东位列第3名、第4名,
在信息与科学技术的发展中,企业经营机遇与挑战并存。在重资产运营模式之下,企业发展受多方面因素的影响,面临诸多挑战,其经营进入瓶颈期。那么,如何能够在顺应时代环境趋势发展的前提下突破瓶颈是企业急需解决的问题。从宏观层面来看,为鼓励产业结构升级与调整,促进经济稳定发展,我国多次进行政策指导,为企业带来机遇。从微观层面来看,随着国际分工模式由生产分工向要素分工发展,企业将目光聚焦于能够为其带来高附加值的