随着我国经济实力的不断壮大，人民币汇率形成机制逐渐成为国内外关注的焦点之一。2005年7月21日，中国人民银行宣布我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再钉住美元，形成更富弹性的人民币汇率形成机制。但是，“汇改”以后，西方主要工业化国家(G7)要求人民币加速升值和我国改变人民币汇率形成机制的声音并没有改变，理由是人民币汇率波动不明显，继续钉住美元。本文从理论和实证的角度，对人民币汇率形成新机制做一个全面分析，以期更真实的反映人民币汇率形成新机制的特征和“汇改”后人民币汇率的实际运行情况。本文共分三章。第一章首先介绍汇率形成机制的一般原理，然后比较发达国家与新兴市场国家的汇率形成机制；第二章首先分析人民币汇率形成机制改革的动因，接着阐述“汇改”的主要内容，最后分析人民币汇率形成新机制的特征，同时指出人民币汇率形成新机制的局限性。第三章是实证部分，运用对数一阶差分模型对人民币汇率进行多元回归分析，解释变量有美元、欧元、日元、港币、韩元、新台币、澳大利亚元和英镑八种货币，基准货币是瑞士法郎。实证分析的结果表明：(1)人民币不再钉住美元，人民币对美元弹性有较大的增加；(2)人民币参考一篮子货币正在起作用，美元、欧元、日元、港币、韩元和澳大利亚元都是货币篮子中重要的币种。