这是一篇基于“企业家的企业”理论的论文,企业家的企业中一个最重要的问题是企业家的融资问题,企业家的融资理论与“企业的融资理论”和“经理的融资理论”不同之处在于,它建立在企业家理论的基础上的,本文就是以企业家理论作为一个逻辑起点,通过对以往融资理论的考察,以企业家与资本家的融资谈判为解决方法,初步构建出一个关于企业家融资的理论框架。在理论的回顾中,该研究发现古典的经济学过分强调企业的同质性以及物质资本的作用,从而忽略了企业家人力资本的特质,因此,将企业家融资问题的重点放在物质资本对于不确定性的承担上,认为按照对于不确定性的承担来分配剩余,却没有深入考察企业家的人力资本对于不确定性抵御的贡献。建立在古典理论上的“企业的融资理论”忽略了企业家的存在,主要研究融资对于企业价值的影响;现代委托代理理论虽然注意到了人力资本的特性,如人力资本的不可分性等,并且建立在委托代理基础上的“经理的融资理论”,主张用激励和监督解决经理与资本家目标不一致而产生的代理问题,但是,代理成本问题在企业家的企业中并不是重要的,不能反映企业家融资的核心问题。该研究认为,现代企业被认为是一个由人力资本和非人力资本组成的特别合约,人力资本与非人力资本对于企业都是不可缺少的,因此,在企业家的企业融资问题上,应该采用企业家与资本家谈判的方法来解决。本文吸收了以往的一些经济学理论,认为双方谈判的对象是由企业家人力资本以及企业的物质资本(来源于企业家本身的自有资本和向资本家融资的资本)抵御不确定性而产生的组织租金(这里我们忽略了工人的人力资本问题),双方分割的对象也是这种组织租金。其中,资本家的资本承担了来自市场里的不确定性,以及企业里被套牢的不确定性(如果存在着抵押的话这种不确定性将降低),资本是资本家谈判的权利所在。企业家的谈判权利来源于企业家特殊的人力资本,这种人力资本在奥地利学派中有着详细地论述,熊比特将其称为“创新”,Kirzner将它定义为一种企业家的敏感性,卡森将它归结为一种企业家判断。这种企业家才能的存在使得企业能够有效地组织资源,从而形成了企业的特质,降低了不确定性,成为了形成组织租金的源泉之一。企业家与资本家对组织租金的分割形式主要是基于双方的风险态度,如果资本家是风险规避的,企业家是风险中性的,则出现“企业雇佣资本”的情况,企业家