自1958年Modigliani和Miller提出资本结构理论的基石MM定理以来，公司的资本结构问题引起了经济学界的广泛关注。之后的半个多世纪以来，众多的学者们不断地在理论和实证方面对MM定理进行了完善和发展。随着我国近年来经济体制的转轨、投融资体制改革和国有企业股份制改革的稳步进行，上市公司的资本结构问题的研究具有越来越重要的现实意义。 本文试图运用西方成熟的资本结构理论与先进的计量经济学方法，对中国上市公司资本结构影响因素进行了较为全面的研究，分析了不同因素对上市公司资本结构造成的影响。 本文遵循从微观到宏观的构想，分别从微观因素、行业因素、宏观因素等不同角度对中国上市公司资本结构的影响因素作全面的分析。然后，利用我国上市公司近年最新的财务面板数据建立面板数据模型，依据模型结果分析相关影响因素的决定状况。通过实证分析得出下面结论：(1)从企业微观因素来看影响企业资本结构的主要包括：企业规模、资产流动性和盈利能力。(2)行业因素是影响企业资本结构的重要因素，不同行业的资本结构不同。(3)宏观经济变量对大多数行业均没有显著影响，且对整体也无显著性。 最后本文对我国上市公司资本结构提出优化建议：(1)建立起国有企业资本结构优化的外部环境。(2)大力发展和完善我国债券市场。(3)完善市场运作规范，加强证券法制建设和实施，保护中小股东权益。