【摘 要】
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资产证券化,通常来讲是由发起人(或原始权益人),将自己拥有的具有未来现金流收入偿付支持的资产(通常缺乏流动性),通过结构化方式,进行重组、信用增级等,从而发行资产支持证券的一种融资行为。资产证券化作为一种融资方式不仅仅可以降低融资成本,还能够盘活企业资产、优化企业资本结构,同时大大丰富了金融投资产品种类。从2005年首批信贷CLO试点开始,资产证券化在我国不断探索发展,规模愈加庞大,产品类型愈加丰
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资产证券化,通常来讲是由发起人(或原始权益人),将自己拥有的具有未来现金流收入偿付支持的资产(通常缺乏流动性),通过结构化方式,进行重组、信用增级等,从而发行资产支持证券的一种融资行为。资产证券化作为一种融资方式不仅仅可以降低融资成本,还能够盘活企业资产、优化企业资本结构,同时大大丰富了金融投资产品种类。从2005年首批信贷CLO试点开始,资产证券化在我国不断探索发展,规模愈加庞大,产品类型愈加丰富。资产证券化产品发行成功与否,融资成本是决定性因素之一,融资成本中税收成本又占很大一部分。资产证券化涉及到复杂的交易,导致纳税环节以及纳税主体的复杂,税收政策不完善将会大大增加各参与方的税务风险,影响税收成本的判断,同时可能缩减利润,从而削弱参与主体的投资动力,所以完善资产证券化税收政策对当下资产证券化市场至关重要。目前国内研究资产证券化税收政策的专家较少,研究的重点对象也是信贷资产证券化,而且较为零散,没有针对完整流程的税收政策问题研究。本文针对资产证券化的税收政策进行分析,而且按整个资产证券化业务流程进行探讨税收政策存在的问题。本文开篇对资产证券化的相关概念、业务流程以及发展现状进行介绍,引入业务交易税收方面的思考。然后对我国目前资产证券化主要涉及的税种相关政策进行归类梳理,并结合资产证券化主要业务环节加以分析,引出目前相关税收政策中主要存在的问题,如是否判定为增值税纳税范围、重复征税等。紧接着为佐证存在的问题,结合实际的案例析了实务中存在的主要税收问题。最后,根据理论与实务的分析,提出了相应的税收政策完善建议,期望能够对我国资产证券涉税政策体系起到完善作用,并能够引导促进我国资产证券化的健康发展。
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