物价指数一般用来反映通货膨胀的变动情况,CPI与PPI作为经济范畴的研究重点,也是宏观政策调控的重要依据。对于CPI与PPI之间的传导关系,现有的理论研究一般认为两者在传导过程中表现出复杂的交叉变动关系及一定的先后传导关系。从现有的理论及实证结果来看,大部分的成果能够识别PPI作为CPI的指示指标,然而从CPI到PPI的传导过程却是复杂得难以甄别。本文对CPI与PPI之间的动态因果关系进行探讨,运用模型深入刻画两者关系的线性特征及非线性特征,有利于解释宏观经济现象,有助于实现物价稳定的目标。首先,本文对CPI与PPI之间是否存在因果关系及此关系是否具备动态变化特征进行检验。本文主要运用线性向量自回归模型(VAR)、协整理论、格兰杰因果检验方法以及滚动时窗研究方法对CPI与PPI之间的因果关系进行初步探究。基于线性向量自回归模型(VAR)的格兰杰因果检验实证结果显示,PPI是CPI的单向格兰杰因。线性格兰杰因果检验假设通过VAR估计的参数是恒定不变的,但经济变量间的关系可能发生结构性变化。此外,通过对模型估计所得到的残差进行检验,我们发现数据具备非线性特征。因此,本文尝试采用滚动时窗方法应对数据的结构性变化。在对两者间的动态关系进行检验后初步证实CPI与PPI的关系存在动态变化的过程。本文进一步引入马尔科夫区制转移模型(MS)建立MS-VAR、MS-VECM以及带有货币因素的MS-VECM,实现状态变量St控制参数可变以反映传导关系在不同区制间的转移特征。通过运用模型对任意时点的CPI与PPI因果驱动类型进行有效的区分,通过转移概率刻画出CPI与PPI的动态因果关系变换过程。模型估计结果表明,CPI与PPI在不同的时期存在不同的因果关系,我国CPI与PPI之间存在双向的传导关系,说明上游供给因素形成的成本推动和下游需求因素形成的反向回馈作用共同影响我国的通胀水平。