房地产业在整个国民经济体系中属于先导性、基础性产业,处于主导产业地位。房地产业以其产业关联度强、带动系数大的特点,成为促进国民经济增长的支柱产业。同时房地产价格是普通群众关注的热点之一,房价是否超出群众的承受能力、其波动趋势如何,是值得研究的课题;房地产价格上涨、空置面积增加的潜在风险值得关注。本文基于以上考虑,利用中房北京指数对北京市房地产市场进行了弱有效检验,另外也对北京写字楼市场进行了泡沫检验。 现代经济学研究通常将泡沫定义为资产价格对其基本价值的持续性偏离。泡沫经济通常以繁荣开始以危机告终,其结果是造成资产价格的扭曲、资源配置的失误,从而危及金融体系和整个经济的健康发展。同时理解房地产市场有效性如何对公司、家庭和个人都具有十分重要的意义。因此本文首先对市场有效性和泡沫理论进行了回顾,重点介绍了市场有效性和泡沫的定义以及一些常用的检验方法,同时也介绍了关于衡量房地产泡沫的一些常用的指标如空置率、房价收入比等。本文也在第二章中对国外关于房地产市场有效性和泡沫研究的文献,对国内房地产泡沫的研究文献及部分股票市场有效性的文献进行了综述。 在第三章本文对近年来北京房地产市场发展情况进行了分析,侧重点在价格走势以及房价收入比上。利用房价上升幅度与GDP增幅之比等指标来判断和检测北京当前房地产泡沫是否存在及其程度。作为重点部分,第四章分别采用了单位根检验和序列相关检验对北京市房地产市场进行了弱有效检验,以探索北京房价历年走势情况,结果发现北京房地产市场总体上达到了弱有效。然后本文又分别运用了单位根和协整方法以及设定检验法对北京写字楼市场进行了泡沫检验,结果发现北京写字楼市场存在泡沫。