已有的文献大多把小微企业贷款难的问题归结我小微企业自身的问题,如缺乏抵押品、经营风险高、信息不规范、组织结构不完善等原因。实际上,这些是小微企业的固有特性,银行要去开发适应这种特性的信贷产品和服务,这是银行存在的价值和盈利来源。本文在对中国人民银行、宜信的调研报告的分析研究中得出,交易成本和信贷供求不匹配是制约小微贷款业务发展的重要原因,而信贷供需不匹配又是由交易成本所引起的。科斯定理指出,只要财产权是明确的,并且交易成本为零或者很小,那么,无论在开始时将财产权赋予谁,市场均衡的最终结果都是有效率的,实现资源配置的帕累托最优。然而,在现实世界中,科斯定理所要求的前提往往是不存在的,财产权的明确是很困难的,交易成本也不可能为零,有时甚至是比较大的。科斯定理提出了交易费用对制度安排的影响,为人们在经济生活中作出关于产权安排的决策提供了有效的方法。根据交易费用理论的观点,市场机制的运行是有成本的,制度的使用、安排和变更是有成本的,一切制度安排的产生及其变更都离不开交易费用的影响。由于小微企业贷款额度少,贷款周期短,交易成本对小微贷款有重要影响。本文基于相关金融机构的市场调研数据或实际财务报告,用大量的实际数据研究小微企业贷款问题,从现实出发,研究更具合理性和现实性。首次用实际数据来研究交易成本在银行向小微企业贷款中对资产收益的影响。同时,还结合了这几年最热的网络信贷模式——阿里金融,用模型推导信用卡循环放贷模式的机制创新,从而为商业银行服务小微企业提供新的工具。单笔小微企业贷款的交易费用很难度量,基于数据的可获得性和准确性,本文采用中国农业银行2012年的财务数据,计算县城和城市(除县城外)的贷款业务成本占利息收入的比率,从而得出额度小的贷款业务成本高的结论,说明贷款额度是影响银行资产收益率的重要因素。商业银行经营的直接目标是实现自身盈利,只有向小微企业贷款有利可图的情况下,银行才会持久地服务小微企业。由于小微企业贷款额度小、周期短,导致银行向小微企业贷款交易成本很高。银行为了自身的利益,在其他条件同等的情况下,优先选择向贷款交易成本低的大中型企业发放贷款,从而使小微企业合理的贷款需求受到抑制。本文对贷款业务发生的成本做了一些简化假设,用公式推导循环贷款模式与常规贷款模式成本收益的差异,得出循环贷款模式能有效地降低贷款的交易成本的结论。分析了信用卡循环贷款降低交易费用的原因,指出信用卡循环贷款可以广泛地被推广服务于小微企业。近几年随着互联网金融的兴起,阿里金融小微信贷也得到市场的认可。阿里金融的贷款模式正是基于电子商务的循环贷款,本文对其发展模式进行研究,分析其循环贷款模式的运行状况,及其对降低贷款交易费用发挥的作用。研究发现,阿里金融网络循环贷款极大地降低了借贷双方的交易费用,提高了融资效率,说明循环贷款模式是可以有效推广。最后提出银行应该积极进行业务和工具的创新,阿里金融的良好运行说明,银行在提高贷款的效率,降低交易成本方面大有可为。