一般的认为,企业各种资本筹集来源的构成和比例关系称之为资本结构。财务管理理论与实践证明,合理的资本结构有利于企业的健康发展,而不合理的资本结构可能导致企业财务危机。西北地区(陕、甘、宁、青、新)处于我国经济发展较落后的地区,研究这一区域内的企业资本结构具有特殊意义,而上市公司作为企业界中的代表,其资本结构的研究更是具有代表性。本文选取西北地区90家上市公司(剔除ST和~*ST公司)中的30家作为研究样本,以2003年——2007年这5年的公开年报作为研究资料,从公司的筹资选择为起点,对西北地区上市公司的资本结构进行了实证研究。全文始终以资本结构为中心,展开实证研究。全文分为三部分,第一部分为第1、2章,第1章介绍了本文的研究意义及研究思路;第2章为奠定本文研究的理论基础,概述了国、内外资本结构相关理论即文献综述。通过文献综述,进一步认为资本结构有利有弊:既能给企业增加价值,同时也能放大企业的财务风险;不同学派的资本结构理论说明合理的资本结构是存在的。第二部分为第3、4、5章,对西北地区上市公司的融资结构以及资本结构进行了实证研究。第3章,分析西北地区上市公司融资结构和资本结构的现状,得出结论:西北地区上市公司更多的选择了偏好负债筹资的筹资行为,普遍认为的权益融资方式却不明显。第4章,理论上认为西北地区上市公司的企业价值是受其资本结构影响的,文章以全面摊薄净资产收益率和托宾Q值两个指标做应变量,通过线形和非线性统计模型的分析,发现西北地区上市公司最优资本结构理论上存在,并以此标准判定目前的资产负债率偏高,需要优化。第5章,通过因子分析找出了影响资本结构的影响因素,检验结果得出:西北地区上市公司企业规模与资本结构成明显正相关关系,而盈利能力、国有股比例、非负债税盾与资本结构则表现为弱的负相关性。第6章为第三部分,依据第二部分的实证分析结果,提出了优化西北地区上市公司资本结构的措施。外部措施:加快推进资本市场健康发展;完善破产机制;平稳推进股权结构改革;建立西北地区区域性资本市场的必要性等。内部措施:突出主业,提高产品的盈利能力;充分利用新会计政策等。